A crise das pontocom foi uma bolha econômica, um período de especulação cambial e o rápido desenvolvimento da Internet entre 1997 e 2001, acompanhado por um rápido crescimento no uso desta última por empresas e consumidores. Depois, havia muitas empresas de rede, uma parte significativa da qual caiu. A falência de startups como Go.com, Webvan, Pets.com, E-toys.com e Kozmo.com custa aos investidores US $ 2, 4 bilhões. Outras empresas, como Cisco e Qualcomm, perderam grande parte da capitalização de mercado, mas se recuperaram e superaram os indicadores de pico daquele período.
A bolha das pontocom: como foi?
A segunda metade da década de 90 foi marcada pelo desenvolvimento explosivo de um novo tipo de economia, em que os mercados de ações experimentaram um grande crescimento sob a influência de capital de risco e empresas financiadas com IPO no setor da Internet e áreas afins. O nome "dotcom", que caracterizou muitos deles, refere-se a sites comerciais. Nasceu como um termo para empresas com nomes de domínio na Internet que terminam em.com. Grandes volumes de operações de câmbio foram alimentados pelo fato de se tratar de uma nova indústria com alto potencial e dificuldade na avaliação dos participantes do mercado. O motivo foi a alta demanda de ações nesse setor por parte de investidores que buscavam novos objetos de investimento, o que também levou a uma reavaliação de muitas empresas do setor. No auge, mesmo as empresas que não eram lucrativas se tornaram participantes da bolsa de valores e foram extremamente cotadas, uma vez que, na maioria dos casos, seus indicadores de desempenho eram extremamente negativos.
Em 1996, Alan Greenspan, então presidente do Fed, alertou contra a "abundância irracional" quando um investimento sensato foi substituído por um investimento impulsivo. Em 10 de março de 2000, o índice de ações da Nasdaq Technology atingiu o pico de mais de 5.000 pontos, no dia seguinte à extensa venda de ações técnicas que marcou o fim do crescimento da “nova economia”.
Investimento irracional
A invenção da Internet levou a um dos maiores choques econômicos da história. A rede global de computadores remonta ao trabalho de pesquisa inicial da década de 1960, mas somente após a criação da rede mundial na década de 1990 é que começou sua ampla distribuição e comercialização.
Assim que investidores e especuladores perceberam que a Internet havia criado um mercado internacional completamente novo e não utilizado, o IPO das empresas de Internet começou a se seguir rapidamente.
Uma das características da crise das pontocom é que às vezes a avaliação dessas empresas se baseava apenas em um conceito descrito em uma única folha de papel. A empolgação com as possibilidades comerciais da Internet era tão grande que toda idéia que parecia viável poderia facilmente receber milhões de dólares em financiamento.
Os princípios básicos da teoria do investimento em relação à compreensão de quando uma empresa obterá lucro e se isso acontecerá foram ignorados em muitos casos, pois os investidores temiam perder o próximo grande sucesso. Eles estavam prontos para investir grandes somas em empresas que não tinham um plano de negócios claro. Isso foi racionalizado pelos chamados. teoria das pontocom: para que uma empresa da Internet sobrevivesse e crescesse, era necessária uma rápida expansão de sua base de clientes, o que na maioria dos casos significava enormes custos iniciais. A validade dessa alegação foi comprovada pelo Google e pela Amazon, duas empresas extremamente bem-sucedidas que levaram vários anos para mostrar algum lucro.
Má alocação
Muitas das novas empresas gastaram seu dinheiro sem pensar. As opções fizeram milionários de IPOs de funcionários e executivos no dia do IPO, e as próprias empresas gastaram frequentemente dinheiro em instalações de negócios luxuosas, pois a confiança na "nova economia" era extremamente alta. Em 1999, os Estados Unidos realizaram 457 colocações iniciais, a maioria das quais foram organizadas por empresas de Internet e tecnologia. Destes, 117 conseguiram dobrar seu valor durante o primeiro dia de negociação.
As empresas de comunicação, como operadoras de rede móvel e provedores de serviços de Internet, começaram a investir pesadamente em infraestrutura de rede porque queriam poder crescer com as necessidades da nova economia. Para poder investir em novas tecnologias de rede e adquirir licenças para uma rede sem fio, foram necessários grandes empréstimos, o que também contribuiu para a abordagem da crise pontocom.
Como as empresas.com se tornaram bombas de ponto
Em 10 de março de 2000, o índice Nasdaq Composite de ações de tecnologia negociadas em Wall Street atingiu um pico de 5.046, 86 pontos, dobrando seu valor no ano anterior. No dia seguinte, os preços das ações começaram a cair e a bolha pontocom explodiu. Uma das razões diretas para isso foi a conclusão do processo antitruste contra a Microsoft, que em abril de 2000 foi declarado monopólio. O mercado esperava isso e, 10 dias após 10 de março, o índice Nasdaq perdeu 10%. No dia seguinte à publicação dos resultados oficiais da investigação, o índice de tecnologia sofreu um grande declínio intradia, mas retornou. No entanto, isso não se tornou um sinal de recuperação. A Nasdaq começou uma queda livre quando os investidores perceberam que muitas novas empresas não rentáveis eram realmente. Um ano após o início da crise das empresas pontocom, a maioria das empresas de capital de risco que apoiavam as startups da Internet perdeu todo o seu dinheiro e faliu quando o novo financiamento acabou. Alguns investidores começaram a chamar as empresas outrora estelares de "bombas pontuais", pois conseguiram destruir bilhões de dólares em um tempo muito curto.
Em 9 de outubro de 2002, o Nasdaq atingiu um mínimo de 1.114, 11 pontos. Foi uma perda colossal de 78% do índice em comparação com seu pico 2, 5 anos antes. Além de muitas empresas iniciantes em tecnologia, muitas empresas de comunicação também enfrentaram problemas porque tiveram que cobrir os bilhões de dólares em empréstimos que tomaram para investir em infraestrutura de rede, cuja recuperação foi repentinamente deixada de lado por muito mais tempo do que o previsto.
História do Napster
Em relação a questões legais, a Microsoft não foi a única pontocom que apareceu em tribunal. Outra empresa de tecnologia bem conhecida da época foi fundada em 1999 e foi chamada Napster. Ela estava desenvolvendo um aplicativo que permitia o compartilhamento de música digital em uma rede p2p. O Napster foi fundado por Sean Parker, de 20 anos, e dois de seus amigos, e a empresa rapidamente ganhou popularidade. Mas, devido à violação de direitos autorais, ela quase imediatamente caiu sob o fogo da indústria da música e acabou deixando de existir.
Hacker multimilionário
Kim Schmitz talvez ilustra melhor as ações de empreendedores individuais em relação à crise das pontocom. Esse hacker alemão se tornou um multimilionário, lançando várias empresas de Internet nos anos 90 e, finalmente, mudou seu sobrenome para Dotkom, aludindo ao que o enriqueceu. No início de 2000, logo antes do colapso da nova economia, ele vendeu à TÜV Rheinland 80% de suas ações na DataProtect, que ele fundou, que fornecia serviços de proteção de dados. Em menos de um ano, a empresa faliu. Nos anos 90, ele foi a figura central de uma série de sentenças por abuso de informação privilegiada e peculato relacionadas às suas empresas de tecnologia.
Em 1999, ele tinha um Mercedes-Benz sintonizado, que, entre muitos outros aparelhos eletrônicos, tinha uma conexão de Internet sem fio de alta velocidade exclusiva na época. Neste carro, ele participou do rali europeu de Gumball. Esta é uma competição quando muitas pessoas em carros caros competem nas vias públicas. Quando Kimble (seu apelido na época) furou um pneu, uma nova roda foi entregue a ele em um avião a jato da Alemanha.
Ele sobreviveu aos efeitos do crash da pontocom e continuou a lançar novas startups. Ele foi preso novamente em 2012 por acusações de distribuição ilegal de conteúdo protegido por direitos autorais por meio de sua empresa Mega. Atualmente, ele mora na Nova Zelândia em sua casa de US $ 30 milhões e aguarda extradição para os Estados Unidos.
Os investidores aprenderam uma lição?
Algumas das empresas lançadas durante o inflamento da bolha das pontocom sobreviveram e se tornaram gigantes da tecnologia como Google e Amazon. No entanto, a maioria falhou. Alguns empreendedores de risco estavam ativos no setor e, por fim, criaram novas empresas, como as mencionadas Kim Schmitz e Sean Parker, do Napster, que se tornaram o presidente fundador do Facebook.
Após a crise das pontocom, os investidores ficaram cautelosos ao investir em empreendimentos de risco e voltaram a avaliar planos realistas. No entanto, nos últimos anos, uma série de IPOs de alto nível trovejou. Quando o LinkedIn, uma rede social para profissionais, entrou no mercado em 19 de maio de 2011, suas ações cresceram instantaneamente mais de duas vezes, o que é semelhante ao ocorrido em 1999. A própria empresa alertou os investidores de que não estavam muito otimistas. Hoje, as IPOs são conduzidas por empresas que fazem negócios há vários anos e têm boas perspectivas de lucro, se não forem mais lucrativas. Outro IPO realizado em 2012 era esperado por muitos anos. A emissão inicial de ações do Facebook foi a maior entre as empresas de tecnologia e estabeleceu um recorde para o volume de negócios e a quantidade de investimentos atraídos igual a US $ 16 bilhões.
