Muitas vezes, os termos econômicos são ambíguos e confusos. O significado neles definido é intuitivo, mas raramente alguém pode explicá-lo com palavras geralmente acessíveis, sem preparação preliminar. Mas há exceções a esta regra. Acontece que o termo é familiar, mas com um estudo aprofundado dele, fica claro que absolutamente todos os seus significados são conhecidos apenas por um círculo restrito de profissionais.
Ouvi tudo, mas poucas pessoas sabem
Tomemos, por exemplo, o termo margem. A palavra é simples e, pode-se dizer, comum. Muitas vezes, está presente no discurso de pessoas distantes da economia ou da negociação de ações.
A maioria das pessoas pensa que margem é a diferença entre quaisquer métricas homogêneas. Na comunicação diária, a palavra é usada na discussão do lucro comercial.
Poucas pessoas sabem absolutamente todos os significados desse conceito bastante amplo.
No entanto, o homem moderno precisa entender todos os significados desse termo, de modo que, em um momento inesperado para si mesmo, "não bata na cara com sujeira".
Margem na economia
A teoria econômica diz que margem é a diferença entre o preço de um produto e seu custo. Em outras palavras, reflete a eficácia com que a atividade da empresa contribui para a conversão de renda em lucro.
Margem é um indicador relativo, é expresso em porcentagem.
Vamos ver como calcular a margem:
Margem = Lucro / Renda * 100.
A fórmula é bastante simples, mas, para não se confundir no início do estudo do termo, considere um exemplo simples. A empresa opera com uma margem de 30%, o que significa que em cada rublo ganho 30 copeques compõem o lucro líquido, e os 70 copeques restantes compõem despesas.
Margem bruta
Na análise de rentabilidade da empresa, o principal indicador do resultado da atividade é a margem bruta. A fórmula para o seu cálculo é a diferença na receita da venda de produtos no período coberto pelo relatório e os custos variáveis para o desenvolvimento desses produtos.
Somente o nível da margem bruta não permite uma avaliação completa da condição financeira da empresa. Além disso, com sua ajuda, é impossível analisar completamente os aspectos individuais de suas atividades. Este é um indicador analítico. Demonstra o sucesso das atividades da empresa como um todo. A margem bruta é criada às custas do trabalho dos funcionários da empresa gastos na produção de bens ou na prestação de serviços.
Vale ressaltar mais uma nuance que deve ser levada em consideração no cálculo de um indicador como “margem bruta”. A fórmula também pode levar em consideração a receita fora do negócio de vendas da empresa. Isso inclui o cancelamento de contas a receber e a pagar, a prestação de serviços não industriais, a renda proveniente de serviços habitacionais e comunitários, etc.
É extremamente importante que o analista calcule corretamente a margem bruta, pois o lucro líquido da empresa e, no futuro, os fundos de desenvolvimento são formados a partir desse indicador.
Na análise econômica, existe outro conceito semelhante à margem bruta, que é chamado de “margem de lucro” e mostra a rentabilidade das vendas. Ou seja, a participação do lucro na receita total.
Bancos e Margem
O lucro do banco e suas fontes demonstram vários indicadores. Para analisar o trabalho dessas instituições, é habitual calcular até quatro opções de margem diferentes:
-
A margem de crédito está diretamente relacionada ao trabalho sob contratos de empréstimo, definido como a diferença entre o valor indicado no documento e efetivamente entregue.
-
A margem bancária é calculada como a diferença entre as taxas de juros dos empréstimos e depósitos.
-
A margem líquida de juros é um indicador-chave do desempenho bancário. A fórmula para o cálculo parece a proporção da diferença entre receitas e despesas de comissão de todas as operações para todos os ativos do banco. A margem líquida pode ser calculada com base em todos os ativos do banco e apenas naqueles atualmente envolvidos no trabalho.
-
Margem garantida é a diferença entre o valor estimado da garantia e o valor emitido para o mutuário.
Tão diferentes significados
Obviamente, a economia não gosta de discrepâncias, mas no caso de entender o significado do termo “margem”, isso acontece. Obviamente, no território do mesmo estado, todos os relatórios analíticos são totalmente consistentes entre si. No entanto, o entendimento russo do termo "margem" no comércio é muito diferente do europeu. Nos relatórios de analistas estrangeiros, ela representa a relação entre o lucro da venda de mercadorias e o seu preço de venda. Nesse caso, a margem é expressa como uma porcentagem. Aplique esse valor para uma avaliação relativa da eficácia das atividades comerciais da empresa. Vale ressaltar que a atitude européia em relação ao cálculo da margem é totalmente consistente com os fundamentos da teoria econômica, descritos acima.
Na Rússia, esse termo é entendido como lucro líquido. Ou seja, ao fazer cálculos, eles simplesmente substituem um termo por outro. Para a maioria de nossos compatriotas, margem é a diferença entre o produto da venda de mercadorias e os custos indiretos de sua produção (compra), entrega, venda. É expresso em rublos ou outra moeda conveniente para assentamentos. Podemos acrescentar que a atitude em relação à margem entre os profissionais é um pouco diferente do princípio da aplicação do termo na vida cotidiana.
Qual a diferença entre margem e margem?
Em relação ao termo “margem”, existem vários equívocos comuns. Alguns deles já foram descritos, mas ainda não abordamos o mais comum.
Na maioria das vezes, o indicador de margem é confundido com a margem comercial. Determinar a diferença entre os dois é muito simples. A marcação é a relação entre lucro e custo. Sobre como calcular a margem, já escrevemos acima.
Um bom exemplo ajudará a dissipar as dúvidas.
Suponha que uma empresa compre um produto por 100 rublos e o venda por 150.
Calculamos a margem comercial: (150-100) / 100 = 0, 5. O cálculo mostrou que a margem é de 50% do valor da mercadoria. No caso de margem, os cálculos terão a seguinte aparência: (150-100) / 150 = 0, 33. O cálculo mostrou uma margem de 33, 3%.
Análise correta de indicadores
Para um analista profissional, é muito importante não apenas ser capaz de calcular o indicador, mas também fornecer uma interpretação competente dele. Este é um trabalho difícil que exige
ótima experiência.
Por que isso é tão importante?
Os indicadores financeiros são bastante arbitrários. Eles são influenciados por métodos de avaliação, princípios contábeis, condições em que uma empresa conduz seus negócios, alterações no poder de compra de uma moeda, etc. Portanto, o resultado dos cálculos não pode ser imediatamente interpretado como "ruim" ou "bom". Análises adicionais devem sempre ser realizadas.
Margem do mercado de ações
A margem de câmbio é um indicador muito específico. Na gíria profissional de corretores e comerciantes, isso não significa lucro, como foi o caso em todos os casos descritos acima. A margem nas bolsas de valores se torna um tipo de garantia para as transações, e o serviço dessa negociação é chamado de "margem de negociação".
O princípio da negociação de margem é o seguinte: ao concluir uma transação, o investidor não paga o valor total do contrato, usa os fundos emprestados de sua corretora e apenas um pequeno depósito é debitado de sua própria conta. Se o resultado da operação realizada pelo investidor for negativo, a perda será coberta pelo depósito de segurança. E na situação oposta, o lucro é creditado no mesmo depósito.
As transações de margem oferecem uma oportunidade não apenas de fazer compras às custas dos fundos emprestados da corretora. O cliente também pode vender títulos emprestados. Nesse caso, a dívida terá que ser paga com os mesmos valores mobiliários, mas a compra será feita um pouco mais tarde.
Cada corretora concede a seus investidores o direito de realizar transações de margem por conta própria. A qualquer momento, ele pode se recusar a fornecer esse serviço.
Benefícios da negociação de margens
Graças à participação em transações de margem, os investidores recebem várias vantagens:
-
A capacidade de negociar em mercados financeiros sem ter grandes quantidades suficientes na conta. Isso torna a negociação de margens um negócio altamente lucrativo. No entanto, participando de operações, não esqueça que o nível de risco também não é pequeno.
-
Oportunidade de receber receita adicional, reduzindo o valor de mercado das ações (nos casos em que o cliente recebe valores mobiliários de uma corretora).
-
Para negociar várias moedas, não é necessário ter fundos nessas moedas em seu depósito.
