A expressão "mercado financeiro" tem um significado amplo. Este termo refere-se a qualquer plataforma em que ocorra o processo organizado de negociação de valores mobiliários: ações, títulos, moedas e derivativos. Os maiores do mundo são os mercados financeiros dos EUA. Seu faturamento é de trilhões de dólares. Todos os dias há transações com ações de vários milhares de empresas. Quase todos os economistas do mundo estão envolvidos na análise dos mercados financeiros dos EUA, uma vez que o que está acontecendo nos pregões americanos tem um efeito imediato em outros países.
A história
Os títulos de ações surgiram no século XVII durante a transição do feudalismo para o capitalismo. As primeiras empresas de comércio internacional, como a famosa Índia Oriental, procuraram atrair investimentos. A necessidade de concluir as transações com ações serviu de ímpeto para a criação de bolsas de valores nos países europeus. A revolução industrial contribuiu para sua expansão e desenvolvimento.
As obrigações de dívida são conhecidas desde tempos imemoriais. Eles foram usados em civilizações antigas muito antes da nossa era. Algumas tábuas cuneiformes sumérias descobertas durante escavações arqueológicas são letras de câmbio modernas. A prática de emitir títulos do governo já era difundida durante as guerras napoleônicas. A bem-sucedida operação com títulos de dívida britânicos, realizada na bolsa de Londres por um dos representantes da dinastia Rothschild durante a Batalha de Waterloo, tornou-se história.
Formação nos EUA
Na América do Norte, na segunda metade do século XIX, o rápido desenvolvimento da indústria tornou o investimento em ações de várias empresas extremamente popular. Os mercados financeiros dos EUA estão muito à frente dos europeus na escala e grau de influência nos processos que ocorrem na economia. Além disso, um mecanismo legal detalhado para organizar a negociação de valores mobiliários foi desenvolvido nos Estados Unidos.
Características do mercado financeiro dos EUA
Ao longo da história, dois modelos de atração de investimentos foram formados. O primeiro, focado no financiamento bancário, é chamado de continental. Suas características distintivas são a oferta não pública de valores mobiliários, um número relativamente pequeno de acionistas e um baixo nível de desenvolvimento do mercado de ações secundário. Nesse sistema, o principal papel é desempenhado pelo empréstimo de títulos e a posição dos principais participantes no processo de capitalização de empresas é ocupada por grandes bancos comerciais. Isso não quer dizer que o modelo continental do mercado financeiro seja característico dos Estados Unidos. Pelo contrário, é característica dos países europeus e do Japão.
O segundo modelo de atração de investimentos é chamado anglo-saxão. Suas principais características são uma alta participação no capital, participação limitada dos bancos nos empréstimos à economia e a existência de um grande número de diferentes fundos de investimento. Para os mercados financeiros dos EUA, esse modelo é característico. Cerca de cem milhões de cidadãos americanos investem seu dinheiro em ações. O uso de valores mobiliários como ferramenta para economizar e aumentar há muito se torna uma tradição. Informações detalhadas sobre os recursos do modelo americano podem ser encontradas na Internet em formato PDF. O mercado financeiro dos EUA ocupa o primeiro lugar no mundo, não apenas em volume, mas também em ramificação.
Corretores
As bolsas de valores americanas oferecem amplas oportunidades para emissores (empresas que aumentam capital emitindo ações) e investidores. Os corretores atuam como intermediários entre aqueles que desejam comprar e vender valores mobiliários. Os licitantes profissionais se enquadram em duas categorias. Os primeiros são chamados de corretores de ciclo completo. Eles não apenas fazem negócios no interesse de seus clientes, mas também prestam serviços de consultoria. Os corretores de ciclo completo fornecem informações analíticas, ajudam na tomada de decisões sobre a formação de carteiras de investimento e dão conselhos sobre como limitar as perdas no caso de uma situação desfavorável. Por seu trabalho, eles cobram comissões muito altas. Os corretores da segunda categoria são chamados de desconto. Seus clientes tomam suas próprias decisões de investimento. Por uma pequena taxa fixa, os corretores de descontos executam ordens para comprar ou vender valores mobiliários.
Especulação
Os mercados financeiros dos EUA são divididos em primário e secundário. As empresas que desejam atrair investimentos realizam a emissão de ações e as colocam na bolsa de valores. Nesse estágio, relacionado ao mercado primário, o capital flui para a economia. No futuro, os títulos entrarão em livre circulação nas bolsas de valores e frequentemente mudarão de proprietário como resultado das operações de compra e venda. Isso é chamado de mercado secundário ou especulativo. Nesse caso, os fundos não fluem para a economia, mas passam de um comerciante para outro.
Regulamento
O modelo atual do mercado financeiro dos EUA é caracterizado pela presença de um rígido controle por parte das autoridades estaduais. As leis americanas que governam as atividades de intercâmbio são consideradas uma das mais rigorosas do mundo. O mecanismo legal, que foi aprimorado ao longo de várias décadas, elimina a possibilidade de manipulação e protege os direitos de emissores e investidores. Criada em 1934, a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários monitora continuamente os sinais de uso de informações privilegiadas e processa os licitantes que violam as regras.
As contas de clientes em empresas de corretagem estão sujeitas a seguro obrigatório. No caso de falência de uma instituição financeira, a perda de licitantes não profissionais é compensada com os fundos de um fundo especial. As bolsas realizam compensações diárias, durante as quais verificam se as corretoras possuem quantias suficientes para garantir posições em aberto.
Para evitar pânico nos EUA, existem regras estritas que limitam a capacidade de jogar durante uma queda. A negociação para se os índices de mercado caírem em uma certa porcentagem dentro de um dia. As bolsas de valores têm o direito de impor uma proibição completa da abertura de posições vendidas. As plataformas de futuros e opções com crescente volatilidade aumentam automaticamente os requisitos para o tamanho mínimo da cobertura da garantia.
Mercado de balcão
No final do século XX, surgiram sistemas descentralizados que organizavam transações com valores mobiliários. Eles fizeram uma competição séria com as plataformas clássicas de câmbio. O exemplo mais impressionante desse sistema é conhecido sob o acrônimo NASDAQ, que significa "Cotações automatizadas da Associação Nacional de Negociantes de Valores Mobiliários". Esse mercado se tornou o primeiro mercado de ações totalmente eletrônico do mundo. Outra inovação inovadora, a NASDAQ, é a presença de um grande número de formadores de mercado concorrentes (provedores de liquidez). Os usuários de um sistema descentralizado têm a oportunidade de obter a melhor cotação. A NASDAQ é especializada em negociação de ações em empresas de alta tecnologia. O procedimento de listagem passou por mais de três mil emissores. O sistema de cotações automatizado NASDAQ recebeu o status de uma bolsa licenciada e tornou-se o segundo maior mercado financeiro nos Estados Unidos. Em 2016, sua capitalização ultrapassou seis trilhões de dólares.
Mercado de futuros
A conclusão de transações para a compra e venda de várias mercadorias com entrega e pagamento diferidos é praticada desde os tempos antigos. Atualmente, o mercado financeiro global dos EUA é influenciado pelo enorme volume de negócios futuros. A maior plataforma do planeta para operações com contratos de derivativos é a Chicago Mercantile Exchange. Negocia futuros de petróleo, gás natural, ouro, prata, platina e paládio. Na Bolsa Mercantil de Chicago, são formados preços globais para muitos tipos de matérias-primas. O volume total de transações com futuros é estimado em trilhões de dólares e é dez vezes maior que o faturamento do mercado à vista.
