Entenda os termos econômicos complexos de hoje, nem todos podem fazer isso. No entanto, existem conceitos que aquecem a alma até dos habitantes mais experientes em termos financeiros. Por exemplo, um dividendo. Qual é esse termo, qual é sua definição, propósito e essência - tudo isso consideraremos neste artigo.
De onde vêm os dividendos?
Do ponto de vista econômico, os dividendos fazem parte dos lucros da empresa pagos aos acionistas após todos os pagamentos e impostos obrigatórios terem sido pagos. E aqui surge uma nova pergunta: "Quem é o acionista?" Uma pessoa ou organização que investiu seus próprios recursos nas ações da empresa para obter uma certa receita com o crescimento de seu valor de mercado, ou seja, apenas um acionista pode contar com o retorno dos fundos investidos no desenvolvimento da empresa.
A compra de ações é uma base para obter renda
Agora vamos lidar com ações. Eles são comuns e privilegiados. Como regra, quando uma empresa surge, o valor do capital autorizado (ou compartilhado) é fixo, que é uma fonte de financiamento para todas as despesas da organização. A empresa emite ações ordinárias de um determinado valor nominal no valor desse capital. Seu valor total deve ser igual ao valor do capital autorizado. Portanto, para receber dividendos, você deve se tornar o proprietário das ações, ou seja, comprá-las.
O direito da empresa de decidir a direção do lucro
Mas nem tudo é tão simples no conceito de "dividendo". Já está claro que essa é uma parcela do lucro líquido de uma sociedade por ações distribuída entre seus acionistas detentores de ações. No entanto, para pagar ou não esse tipo de renda - a organização decide, ou melhor, a assembléia geral de acionistas, uma vez que o pagamento de dividendos não é uma obrigação, mas o direito da empresa. Está legalmente estabelecido que uma empresa pode declarar dividendos sobre suas próprias ações no final do ano, mas não é obrigada a fazê-lo. Hoje, apenas um quarto de todas as sociedades anônimas russas declara e paga dividendos.
Equilíbrio ideal na distribuição de lucros
Qualquer empresa desenvolve e opera para maximizar lucros. Portanto, busca investir no desenvolvimento adicional da maior parte das receitas recebidas no final do ano. No entanto, por um longo tempo, é impossível não pagar dividendos aos seus investidores: com uma queda no preço das ações, a atratividade do investimento da empresa sempre diminui. E isso levará a uma diminuição da lucratividade geral. Portanto, as empresas procuram as proporções mais ótimas na distribuição de lucros para reinvestimento e acumulação de dividendos.
Na prática mundial, as atividades de empresas públicas têm o seguinte relacionamento: 8 a 15% dos lucros vão para dividendos, e o restante permanece à disposição da organização e é gasto de acordo com novos desenvolvimentos: expansão da produção, construção de novas instalações ou reequipamento técnico das capacidades existentes. Devo dizer que as empresas russas não costumam conceder a seus acionistas esses pagamentos e a porcentagem de dividendos é pequena.
Quem decide pagar dividendos?
Para evitar possíveis divergências entre os acionistas, a lei estabelece as regras para determinação do tamanho e declaração de dividendos, que devem ser observadas da maneira mais cuidadosa:
• uma assembléia de acionistas emite uma resolução sobre o pagamento de dividendos;
• o conselho de administração, atuando no interesse de todos os grupos de acionistas, determina o valor dos dividendos no ano corrente e o recomenda à assembléia geral;
• os acionistas não têm o direito de estabelecer uma quantidade diferente de pagamentos que seja mais atraente do ponto de vista deles (eles aprovam a proposta do conselho de administração ou se recusam a declarar dividendos).
O montante de dividendos na Federação Russa é definido em rublos por ação menos imposto retido na fonte.
Os aspectos mais importantes da declaração de dividendos
Dividendo declarado - o que é? Tendo decidido o tamanho, a assembléia de acionistas decide, ou seja, declara dividendos, informando aos participantes seu tamanho, forma e condições de pagamento.
A forma de pagamento geralmente é definida em unidades monetárias. No entanto, algumas empresas também praticam outras opções, por exemplo, propriedades. Nesse caso, esse fato deve ser previsto no regulamento da empresa.
O prazo é legalmente estabelecido durante o qual a empresa é obrigada a transferir dividendos para seus acionistas. De acordo com a legislação vigente, o prazo para pagamento de dividendos pode ser determinado pelo estatuto da empresa ou pela assembléia de acionistas. Se, por algum motivo, isso não tiver ocorrido, então, de acordo com a lei, os acionistas deverão receber o lucro devido a eles no prazo de 60 dias a contar da data da declaração de dividendos.
Calendário do estoque: dia X
Portanto, os dividendos somente podem ser recebidos pelos acionistas que adquiriram (documentando a transferência de propriedade no depositário ou no registro) ações antes de uma determinada data em que é elaborada uma lista de pessoas com direito a receber renda. Este dia é determinado pelo conselho de administração quando decide convocar uma assembléia de acionistas. A empresa fornece informações nesta data aos acionistas no prazo de 5 dias a partir da data de seu estabelecimento. É necessariamente publicado nos sites oficiais das empresas.
No mesmo dia, a empresa elabora um cadastro de pessoas habilitadas a participar da assembléia de acionistas. Este é outro documento. As ações são utilizadas para circular, ou seja, a transferência de um proprietário para outro e, no dia indicado, de acordo com a lista elaborada, um dos acionistas terá direito a participar da assembléia de acionistas, e alguém receberá dividendos. Ao vender títulos após o anúncio da data de registro do registro de pessoas com direito a receber dividendos, o vendedor que vendeu esses títulos, mas incluído nesta lista (uma vez que as ações eram propriedade dele no momento da compilação do documento), mantém esse direito. A aquisição de ações após a elaboração da lista não oferece ao novo proprietário a oportunidade de receber dividendos no último exercício financeiro. Por outro lado, ao comprar ações antes da data da listagem, seu proprietário é incluído na lista de pessoas com direito a receber dividendos por todo o período anterior, mesmo que a compra tenha sido feita alguns dias antes da elaboração da lista. Assim, o vendedor de ações não poderá receber dividendos até o dia em que a lista for compilada, mesmo que ele fosse o proprietário das ações o ano todo e as tivesse vendido uma hora antes do registro do registro. Nesse caso, a duração da propriedade dos títulos não importa, é importante apenas quem os possui no dia indicado.
Procedimento para familiarizar um acionista com uma lista
A lei estabelece o procedimento para familiarizar os acionistas com a lista de nomes com direito a receber dividendos:
• o acionista deve enviar à empresa uma solicitação de familiarização com este documento e também tem o direito de exigir uma cópia dele;
• a organização (no prazo de 5 dias a contar da data de envio do pedido) oferece gratuitamente ao acionista a oportunidade de se familiarizar com a lista no território da empresa e também, mediante solicitação, pode transferir ao acionista uma cópia deste documento, cujo custo de cópia não deve exceder o custo de sua produção.
Não pagamento de dividendos: causas e efeitos
Os dividendos podem ser pagos aos acionistas por vale postal ou por transferência para uma conta bancária. É possível recebê-los pessoalmente ou através de outra pessoa por procuração emitida por um notário.
O não cumprimento por uma empresa de obrigações com seus acionistas em relação ao não pagamento de dividendos é punível com rigor. O acionista tem o direito de recorrer ao tribunal com um pedido de recuperação da organização da quantia de receita e juros que lhe são devidos pelo período de atraso resultante. Nesse caso, os juros são acumulados pelo período de atraso no pagamento, a partir da data seguinte ao dia do final do período de pagamento especificado.
Se o acionista é culpado de não pagamento de dividendos (por exemplo, ele não forneceu os dados bancários da conta para a qual a empresa deve transferir), então não há dúvida de uma ação judicial.
Como obter informações sobre dividendos?
Hoje, todas as empresas públicas são obrigadas a fornecer informações financeiras e operacionais sobre seus principais negócios. Portanto, nos sites oficiais das organizações, você sempre pode encontrar informações abrangentes sobre dividendos declarados sobre ações, tamanho, forma e condições de pagamento.
Rendimento de dividendos das empresas russas
O principal indicador da efetividade do conceito em consideração é o dividend yield, calculado como porcentagem, como a relação entre o lucro por ação e o seu valor de mercado. Note-se que as empresas russas praticam o pagamento de pequenos dividendos sobre ações, embora recentemente tenham surgido emissores que cuidam de todos os grupos de seus acionistas - minoritários (pequenos) e majoritários (grandes).
O rendimento de dividendos das empresas russas, em média, é de cerca de 5-8%. As posições de liderança neste indicador para 2013 são ocupadas por dividendos da Bashneft: totalizaram 17, 82% para ações ordinárias e 12, 93% para ações preferenciais. As seguintes empresas nacionais têm um lucro de títulos em 2013 superior a 10%: MGTS OJSC, Acron OJSC, E.ON Russia OJSC. Os dividendos da Bashneft, que atingiram lucratividade de classe mundial, podem aumentar a atratividade de investimentos da empresa e aumentar significativamente o valor para seus acionistas. E quanto a outros AOs?
Os dividendos da Gazprom em 2013 são muito menores - seu rendimento foi de 5, 2%. No entanto, a empresa paga os valores devidos aos seus acionistas de ano para ano. O valor de mercado dos títulos está crescendo constantemente, a condição financeira da AO é mais do que estável. De acordo com as previsões dos analistas de câmbio, os dividendos da Gazprom crescerão este ano, atingindo o nível de 2011.
Dividendos e tributação
Como qualquer tipo de renda, um dividendo recebido por um acionista de uma empresa é dedutível de impostos. A taxa de imposto, de acordo com o Código Tributário, é determinada para cada categoria de contribuintes separadamente.
Para cidadãos e entidades legais que residem permanentemente no país e são residentes fiscais da Federação Russa, a taxa de imposto sobre o rendimento na forma de dividendos é fixada em 9%. Cidadãos que não possuem o status acima, o imposto sobre esses rendimentos é calculado à taxa de 30%. Para entidades legais que não possuem status de residente fiscal na Federação Russa, a taxa de imposto é de 15%.
Como regra, as empresas públicas russas são legalmente reconhecidas como agentes fiscais e pagam dividendos ao fundador e aos acionistas, já tendo retido o valor devido e transferido para o orçamento, para que o acionista não precise tomar nenhuma ação.
