Na terminologia econômica moderna, muitas vezes você pode encontrar um termo como "valor presente líquido", que significa o valor estimado usado ao comparar várias opções de investimento.
Uma das decisões mais importantes e generalizadas tomadas pelas entidades comerciais é a questão dos investimentos em outras empresas. Assim, todos os anos, milhões de rublos são investidos em fábricas ou em seus equipamentos, que operam e trazem lucro adicional por muitas décadas. O fluxo de caixa futuro que o investimento pode trazer geralmente é um tanto incerto. E se as fábricas ou fábricas já estiverem construídas e não gerarem o lucro esperado, o investidor não poderá mais desmontá-las e revendê-las para compensar o investimento. Nesse caso, a entidade comercial (investidor) incorre em perdas irrecuperáveis.
Terminologia
O valor presente líquido caracteriza a quantia atual de recursos de caixa necessários para obter renda futura equivalente à sua contrapartida recebida na implementação de um projeto de investimento específico. Por exemplo, há uma taxa de depósito de 10% e, em seguida, 100 rublos trarão 110 rublos no final do ano. Do ponto de vista da análise de custo-efetividade de uma contribuição de 100 rublos para um depósito ou para um projeto de investimento que possa trazer os mesmos 110 rublos, o valor presente será o mesmo.
Há também um índice de rentabilidade de um projeto de investimento - este é o resultado da divisão do valor presente líquido pelo valor total dos investimentos descontados (custos de investimento).
Determinando a viabilidade de investimentos
Ao aceitar um projeto de investimento por mais de um ano, o benefício de tais investimentos pode ser determinado trazendo os fundos futuros recebidos no final do ano para a data de início do projeto. Isso determina o valor presente líquido, que deve "retornar" ao investidor. Esse valor é comparado aos custos projetados; no entanto, ao realizar tal avaliação, é necessário levar em consideração a "armadilha" na forma de capitalização de juros. Ou seja, os dividendos são pagos ao investidor uma vez no final do ano, mas o banco pode pagar juros mensalmente. É por isso que o valor presente líquido na realização de uma análise comparativa é determinado por diferentes fórmulas e, no caso de uma instituição financeira, é necessário levar em consideração a capitalização mensal dos juros sobre um depósito.
Na literatura econômica, também é possível encontrar uma formulação “acadêmica”: o valor presente líquido do projeto de investimento é o saldo positivo de recursos financeiros recebidos por todas as receitas e despesas de caixa. Seu valor é reduzido para o momento inicial (a data de início do projeto de investimento).
O resultado obtido reflete a quantidade de dinheiro que o investidor pode receber após a implementação do projeto. Frequentemente, o valor atual reflete o lucro total do investidor, mas, neste caso, o valor residual do projeto em si não deve ser levado em consideração.
Valor presente líquido do projeto: fórmula de cálculo
Portanto, ao calcular esse indicador, as seguintes fórmulas são usadas:
- VAL = MONTANTE (CF t / (1 + i) t);
- VPL = -IC + MONTANTE (CF t / (1 + i) t),
onde:
t é o número de anos;
CF - pagamento ao longo de t anos;
IC - capital investido;
i é a taxa de desconto.
Fatores de desconto
O valor presente líquido pode ser determinado com segurança apenas se a taxa de desconto estiver selecionada corretamente. Com base no valor desse indicador, é possível encontrar os coeficientes correspondentes para o período para o qual a análise é realizada.
Somente determinando o valor dos recebimentos e despesas dos fluxos de caixa, o valor presente líquido pode ser determinado como a diferença entre esses dois valores. Como resultado, esse indicador pode ser positivo e negativo.
Vamos nos debruçar sobre seus valores:
- um valor positivo mostrará que, no período de faturamento, os recebimentos de caixa em termos de desconto excederão a mesma quantidade de investimentos, e isso ajuda a aumentar o valor da entidade comercial;
- um valor negativo indica a ausência da taxa de retorno desejada, o que leva a certas perdas.
Considerando opções alternativas de investimento
Freqüentemente, os investidores antes de investir seus próprios recursos em um projeto específico se perguntam: qual taxa de desconto a empresa deve usar ao calcular o valor presente líquido? A resposta depende da disponibilidade de oportunidades alternativas de investimento. Por exemplo, às vezes, em vez de uma determinada opção de investimento, uma empresa usa seus recursos financeiros para adquirir um tipo diferente de capital que pode gerar grandes lucros. Ou uma entidade comercial adquire títulos, que são caracterizados por disponibilidade garantida de sua própria lucratividade.
