No verão de 2016, a Rússia aumentou seus investimentos em títulos do governo dos EUA e elevou-os a US $ 91 bilhões, embora apenas dois anos atrás, em agosto de 2014, com a primeira introdução de sanções setoriais contra a Federação Russa pelo Ocidente, os investimentos tenham diminuído para US $ 66 bilhões. Por que a Rússia precisa de títulos do governo dos EUA? Vamos tentar entender esse problema.
A primeira razão: manter o rublo
Não importa quantos “trolls” diferentes na Internet gritem e patriotas nas ruas que entendam mal o que a economia tem sobre apoiar o “inimigo” e os títulos do governo dos EUA são extremamente necessários.
Primeiro, você precisa dissipar o mito principal: o dinheiro para tais propósitos não vem do orçamento do estado. Os títulos para obrigações de dívida dos EUA vêm das reservas do Banco Central da Federação Russa (Banco Central da Federação Russa), que são gastos na manutenção da taxa de câmbio do rublo, no fornecimento de moeda para importadores, devedores etc.
Se alguém pensa que alguma avó recebe menos que uma pensão devido ao fato de o governo emprestar a "inimigos", então ele está muito enganado. O Banco Central da Federação Russa é uma instituição financeira independente, cuja função é a questão dos rublos. Por sua vez, depende do estado da economia como um todo e, mais precisamente, da balança comercial.
Quanto mais desenvolvido economicamente o país, mais é necessário imprimir a moeda nacional. Se o saldo não for respeitado e o CBR imprimir muito dinheiro, eles se transformarão em confetes comuns, embalagens de doces.
Vamos imaginar que cada cidadão recebeu um milhão de dólares, o que acontecerá então? A resposta é óbvia: os preços simplesmente subirão, pois ninguém venderá produtos escassos por pedaços de papel. Em economia, isso é chamado hiperinflação.
A segunda razão: manter a liquidez da moeda nacional
Dependendo do estado da economia, o Banco Central emite rublos para a reserva. Mas as principais operações comerciais são realizadas em euros, dólares americanos, ienes japoneses, libras esterlinas. Também hoje, o yuan chinês foi adicionado a eles.
Para que os rublos tenham liquidez (peso), é necessário monetizá-los, caso contrário, eles permanecerão confetes comuns. Anteriormente, o ouro servia como medida de segurança. Foi o dólar, sustentado por este metal precioso, que ganhou domínio mundial até que o presidente francês Ch. De Gaulle, um belo dia, trouxe para os Estados Unidos um navio inteiro com moeda americana, para o qual o ouro era exigido. Após uma ação tão flagrante, decidiu-se abandonar o fornecimento de “dólares” com metais preciosos. Em vez disso, a moeda começou a receber garantias americanas de que "tudo ficará bem", e isso, de fato, são títulos do governo americano.
Em outras palavras, o rublo deve ser fornecido com algo, para não ser pedaços comuns de papel que qualquer criança de um caderno possa cortar. Nesse papel, estão os títulos do governo dos EUA, que são fornecidos no sentido literal com a palavra honesta do governo americano.
Os títulos dos instrumentos de dívida dos EUA são uma garantia de que os rublos podem ser trocados por dólares a qualquer momento e vice-versa. Considerando que todas as operações de negociação ocorrem exatamente na moeda estrangeira de vários países, incluindo os Estados Unidos, isso é uma garantia da estabilidade das operações comerciais.
Para deixar mais claro por que comprar títulos do governo dos EUA, simulamos a situação: três crianças estão brincando na sala. Dois deles imprimem seu próprio dinheiro e o terceiro compra. O primeiro corta sua própria moeda das folhas do caderno e não fornece nada, o segundo - mais astuciosamente, ele muda seus "dólares" de papel por rublos reais a uma determinada taxa, pelos quais você pode comprar algo real na loja. Assim, o segundo filho simplesmente não os distribuirá, ao contrário do primeiro, que pode imprimir "dinheiro" em qualquer quantidade.
Quanto à emissão de dinheiro, a situação é aproximadamente semelhante à do segundo filho em nossa situação: o Banco Central emite rublos, lastreados em títulos denominados títulos do governo dos EUA. Por si mesmos, o governo dos EUA também compra dólares do Federal Reserve pelos mesmos títulos, que juntos formam uma dívida externa.
Razão Três: Lucro
Além das duas razões já mencionadas, não esqueça que os investimentos em títulos do governo dos EUA trazem renda real.
Bancos centrais, governos nacionais, instituições comerciais e investidores privados podem atuar como investidores. A rentabilidade neles flutua em torno de 2-3% ao ano. À primeira vista, o número é muito pequeno, mas há uma vantagem: uma porcentagem baixa é compensada pela confiança no retorno de seu capital e lucro. Nem um único instrumento financeiro, ao contrário dos títulos do governo dos países mais desenvolvidos, não oferece absolutamente nenhuma garantia, ou seja, você pode não apenas obter o percentual de lucro alto esperado, mas também perder todo o seu capital.
No mundo de tais instrumentos de investimento que fornecem garantias de lucro, de fato, muito poucos. Estes são títulos do governo dos EUA, com o governo mais autoritário do mundo.
Razão Quatro: Retenção
Todo mundo em nosso país sabe que armazenar dinheiro em uma jarra de vidro é equivalente a queimá-lo na fogueira.
A inflação daqui a alguns anos os reduzirá significativamente, apesar do número de zeros nas notas não mudar.
Mas é mais fácil para um cidadão comum: se ele tem fundos que deseja manter por vários anos, basta ir a qualquer banco e abrir uma conta de depósito, na qual você pode colocar o dinheiro acumulado em juros. Obviamente, você não ganhará muito com isso, mas o objetivo principal é preservar os fundos em termos reais e não nominais. Em outras palavras, não importa quantos zeros você tem na nota, é importante quantos produtos você pode comprar na loja.
Naturalmente, os bancos vão à falência, fecham, podem retirar sua licença, mas hoje o estado após a crise de 2008 assegura com segurança todos os depósitos dentro de um valor razoável.
Todos os bancos, por sua vez, dependem do Banco Central, que emite uma licença, estabelece uma taxa de refinanciamento, etc. Mas e o próprio RBC? Ninguém cancelou a inflação diretamente para ele, o que significa que as reservas em rublos equivalem a armazenar algumas economias dos cidadãos em uma jarra de vidro - é estúpido e sem sentido. Instâncias semelhantes de preservação de reservas são títulos do governo de "inimigos".
Por que exatamente os EUA?
Claro, você pode falar sobre a grandeza e o poder da Rússia o quanto quiser, mas hoje são precisamente os títulos de dívida do governo dos EUA que atendem a três requisitos principais:
- confiabilidade;
- liquidez;
- rentabilidade.
Os EUA são um dos poucos países do mundo em que a política econômica do estado não depende do "proprietário" da Casa Branca.
Quem chega ao poder neste país, a situação não muda. Além disso, o estado não está com febre devido a vários distúrbios, revoluções, mudanças de regime, reformas financeiras, guerras etc. Nesse país, eles conhecem a principal regra da economia - o dinheiro adora o silêncio.
Quando é o fim da "era do dólar"?
Hoje você pode ver vários filmes, programas de televisão, discursos de políticos sobre o colapso iminente da "pirâmide financeira americana".
Muitos "gurus" da economia dizem que isso está prestes a acontecer, devemos esperar mais alguns anos. Mas economistas reais, mesmo a médio prazo (no próximo meio século), não vêem essas chances.
Montante da dívida do governo dos EUA
Obviamente, o montante da dívida do governo dos EUA é impressionante - mais de 19 trilhões de dólares, o que representa 109, 9% do PIB.
Por exemplo, a dívida da Grécia, Irlanda e Islândia como porcentagem do PIB é maior que os EUA, e a dívida da Ucrânia nos próximos anos também pode superar esses números. Aqui é necessário levar em consideração não o volume da dívida nominal, mas a porcentagem do PIB e seus serviços, que para o governo dos EUA custam apenas US $ 250 bilhões. Se você comparar com receitas orçamentárias de quase US $ 3, 5 trilhões, o valor será escasso. Portanto, é muito cedo para anunciar publicamente o iminente incumprimento dos Estados Unidos nos próximos 50 a 100 anos.
Rússia: títulos do governo dos EUA são os mais rentáveis
Quanto ao terceiro fator-chave - lucratividade, aqui os títulos do governo dos EUA vêm em primeiro lugar. Agora muitos ficarão surpresos, mas os cinco líderes em títulos públicos de três anos incluem aqueles para os quais a renda é negativa. Isso não é brincadeira: os títulos do Japão perdem cerca de 0, 2% ao ano, França - 0, 5%, mas os americanos podem ganhar até 1% ao ano.
Por que então investir? A resposta é simples - para não perder ainda mais da inflação.
Razão Quatro: Influência Política
De fato, os países que têm em mãos uma porcentagem significativa de títulos do governo de outro país podem influenciá-lo politicamente. Jogando fora todas as suas reservas de valores mobiliários, você pode reduzir o preço deles, assim ela não poderá vender outros títulos, o que equivale a um colapso financeiro.
Mas não temos nada de especial para se orgulhar - a parcela da Rússia representa apenas 5% da dívida pública dos EUA.
Em 2014, o Banco Central da Federação Russa, durante o período de sanções contra certos setores da economia russa, lançou quase 2/3 dos títulos do governo dos EUA no mercado. Uma versão de tais ações é uma tentativa de derrubar o sistema financeiro dos americanos. Mas a Rússia não é a China, que tem metade de todas as obrigações de dívida no exterior. A China é suficiente para sugerir que eles vão pensar em despejar todos os ativos americanos, já que estes começam a entrar em pânico nas trocas de moedas.
