Empréstimos obrigacionistas: médio, longo prazo, estado. Emissão de títulos

As entidades que operam no setor econômico real ou financeiro frequentemente entram no mercado de títulos. Aqui eles usam uma ferramenta especial para mobilizar dinheiro, o que tem várias vantagens significativas. Vamos considerar com mais detalhes o que são empréstimos garantidos.

Informação geral

Um vínculo é uma segurança. Confirma o direito do proprietário de receber ativos ou propriedades financeiras da entidade emissora.

Um título é um título que define uma data específica para a transferência de dinheiro. O sujeito que precisa de um empréstimo emite uma certa quantia deles. É chamado de emissor. Os títulos de empréstimos permitem:

1. Obtenha uma quantidade significativa de recursos financeiros.

2. Implementar projetos de investimento em larga escala. Ao mesmo tempo, é excluída a invasão de detentores de títulos no gerenciamento de atividades financeiras e econômicas.

3. Acumule fundos alocados de investidores privados.

4. Receber recursos financeiros das organizações por um período suficientemente longo, em boas condições, levando em consideração o estado do mercado financeiro.

Vantagens sobre empréstimos tradicionais

Entrar no mercado de títulos dá muitos resultados positivos. Primeiro de tudo, um empréstimo será mais lucrativo do ponto de vista econômico. Empréstimos garantidos são sempre mais baratos que um empréstimo regular. Uma diferença significativa está no momento de atrair investimentos. Eles excedem o período do empréstimo.

Também é importante que a entidade não precise fornecer empréstimos em títulos como garantia. A pessoa interessada no empréstimo é praticamente independente do credor. Isso se deve ao envolvimento de um grande número de investidores. O assunto, como resultado, tem a oportunidade de acumular uma quantidade significativa de investimentos. Os empréstimos obrigacionistas não apenas permitem que uma pessoa interessada se declare, mas também:

1. Promova um histórico de crédito positivo. Se a entidade cumprir adequadamente suas obrigações, os investidores exigirão posteriormente um pagamento mínimo de seus riscos.

2. Permite reduzir o custo das emissões na presença de concorrência entre os investidores pela oportunidade de participar da transação.

3. Permite distribuir riscos. Uma ampla gama de investidores exclui a dependência de qualquer um deles. Isso significa, por sua vez, que não há risco de perder o controle da empresa.

Outra vantagem digna de nota é o valor do empréstimo. O valor mínimo das emissões deve ser de 200 a 300 milhões de rublos. É improvável que uma empresa jovem receba esse empréstimo. O reembolso do empréstimo pode ser realizado dentro de 3-5 anos.

Classificação

Atualmente, os economistas fornecem títulos corporativos. Eles são emitidos, respectivamente, por organizações, empresas e outras entidades legais. Essa ferramenta é usada para suporte financeiro subsequente da empresa. Os títulos corporativos podem ser fornecidos sem garantia. Isso significa que, se houver uma reivindicação, não há necessidade de atrair fiadores ou garantias.

O período durante o qual o empréstimo é reembolsado pode ser superior a um ano. Existem mais dois tipos de ferramentas em consideração. Um deles é o empréstimo do governo. Nesse caso, o emissor é a Federação Russa. O investidor, respectivamente, pode ser uma entidade legal ou cidadãos. Os empréstimos do governo são usados ​​para resolver alguns problemas operacionais e implementar projetos promissores em larga escala. Este tipo de empréstimo é voluntário. Existem também empréstimos municipais. Aqui, o emissor será qualquer unidade territorial-administrativa do país. Por conseguinte, esta ferramenta é utilizada pelas autoridades regionais para resolver questões importantes ao nível de um assunto específico.

Obrigações de cupom

Os empréstimos também são classificados de acordo com o período de provisão. O prazo do empréstimo dependerá de várias circunstâncias. Por exemplo, o volume necessário de esquemas legais e medidas preparatórias para emissão e colocação, execução de uma garantia etc. são importantes. Um empréstimo de bônus de médio prazo é formado por um período de 1 a 5 anos. Os juros sobre ele geralmente são pagos duas vezes por ano. Para fornecer um empréstimo, uma entidade interessada emite os chamados bônus de cupom. O período de sua circulação pode exceder 5 e atingir 10 anos. Esses empréstimos são populares entre os fundos de investimento de fundos mútuos.

A situação atual é causada por um longo período de cobertura da dívida. Durante o período de tempo estabelecido, é alcançado um equilíbrio ideal entre empréstimos de curto prazo e rentabilidade significativa dos instrumentos financeiros utilizados por um longo período de tempo. Às vezes, esses empréstimos são chamados de notas. Os títulos de cupom não são certificados. Eles são colocados por problemas.

Empréstimo de títulos a longo prazo

O prazo de circulação desses empréstimos é de 20 a 30 anos. Os títulos do governo de longo prazo são chamados de notas promissórias. Nos EUA, eles são considerados os mais confiáveis. Isto é devido ao fato de que o garante é o governo. Os títulos de longo prazo também são chamados de títulos. Eles têm um longo período de circulação.

Empréstimos federais

Títulos do governo são emitidos pelo governo. Por conseguinte, atua como emissor. Nesse caso, a emissão é realizada por um período específico e uma certa rentabilidade é estabelecida. Tais documentos foram distribuídos na URSS. Durante os anos de poder soviético, as emissões foram realizadas não tanto em termos financeiros, como em termos físicos. Essa posição é explicada pelo fato de que naquela época o dinheiro era considerado uma relíquia do capitalismo e, durante o período comunista, o governo tinha outras tarefas e objetivos. Como resultado, grãos, açúcar e outros empréstimos foram amplamente distribuídos na URSS. Atualmente, esses instrumentos financeiros quase nunca são utilizados. Eles são especialmente impopulares em países com uma situação econômica volátil ou complexa.

Empréstimos municipais

O contrato de empréstimo é celebrado através da aquisição pelo investidor de títulos emitidos ou outros valores mobiliários, permitindo exercer o direito de receber do devedor os recursos financeiros que ele lhe empresta em empréstimos e juros fixos.

Os empréstimos municipais podem ser de dois tipos. O primeiro são os títulos de cobertura geral. Eles são fornecidos por todo ou parte do orçamento, bem como pelos bens da parte emissora. Esses títulos não têm natureza de investimento direcionado. Eles visam cobrir o déficit orçamentário e são usados ​​para resolver problemas atuais. Esses empréstimos estão relacionados a empréstimos governamentais de curto prazo. Sua implementação é realizada de acordo com esquemas especialmente criados e depurados.

Atualmente, os especialistas observam um crescente interesse dos sujeitos neste instrumento financeiro. O segundo tipo são empréstimos direcionados, que hoje ocupam uma posição de liderança no número de títulos emitidos. Eles são liberados para a implementação de um projeto de investimento específico. O reembolso do empréstimo é realizado a partir do lucro.

Atualmente, os mais comuns são os empréstimos à habitação municipais. A construção é realizada às custas da concentração de recursos públicos através da emissão de títulos. Os principais objetivos dessas emissões são:

1. Procure oportunidades para melhorar a qualidade das condições de vida das pessoas.

2. Melhorar os mecanismos de investimento promissor e confiável na construção.

3. Melhorando a qualidade do trabalho.

4. Reduzindo o custo de construção e habitação.

Outros tipos de empréstimos

Os empréstimos domésticos são instrumentos de dívida na forma de títulos emitidos em circulação no país. Anteriormente, correspondiam estritamente aos métodos de emissão adotados para esses tipos de empréstimos na prática mundial. Na Rússia, começou a emissão de títulos domésticos, distribuídos entre empresas domésticas.

A emissão de obrigações externas é realizada no montante máximo permitido da dívida pública. Seu valor é determinado na Lei Federal do Orçamento. Esses títulos do governo são emitidos em forma de documentário. Eles são projetados para armazenamento centralizado. O detentor pode receber o valor do título e juros acumulados. O volume total de emissão é de 1, 5 bilhão de dólares, o valor nominal do título é de 200 mil dólares e os cidadãos e pessoas jurídicas atuam como detentores em potencial. Além disso, eles podem ser residentes e não residentes do país. Os títulos são depositados por assinatura privada e podem ser apresentados para reembolso antecipado, se isso for indicado pelos certificados globais que os emitiram.

Recursos de lançamento

A emissão de títulos garante a máxima satisfação dos planos de desenvolvimento da empresa por vários períodos, abrindo novas oportunidades para atrair instrumentos financeiros em condições favoráveis. Isso se deve ao aumento do reconhecimento da organização e, consequentemente, à atração de interesse do investidor.

A condição para a emissão de títulos é uma provisão especial no contrato sobre o assunto. As obrigações de dívida estão sujeitas a certos requisitos:

1. O montante ideal do empréstimo deve ser superior a 200 milhões de rublos.

2. O valor do patrimônio líquido do emissor deve exceder o tamanho do seu capital autorizado.

3. A empresa deve ter um projeto real, cuja implementação receberá os investimentos recebidos.

4. Os pagamentos anuais de empréstimos devem corresponder ou ser inferiores ao valor do lucro contábil do mesmo período antes da dedução dos pagamentos obrigatórios ao orçamento.

Alojamento e aquisição

Os títulos são emitidos no mercado primário. Aqui eles são implementados. Se forem vendidos, podem ser liberados para o mercado secundário. Esta implementação explica sua principal virtude - liquidez. De acordo com a lei atual, a colocação inicial de empréstimos pode ser de três meses. até um ano. Após o registro, não deve passar mais de 1 ano. Na prática, a colocação inicial é realizada em alguns dias. Para comprar um título, você precisa estudar todo o sistema de negociação no mercado financeiro. Seu volume principal está disponível na Bolsa de Moscou. Nas bolsas de valores circulam títulos de bancos. Entre eles, podem estar agências comerciais e governamentais. Por exemplo, você pode comprar títulos do Sberbank. Essa organização financeira realiza a emissão de obrigações de dívida, realiza determinadas operações sobre elas, garantindo um aumento nas partes da receita dos orçamentos de diferentes regiões e, consequentemente, participando do desenvolvimento econômico do país.

Você pode comprar títulos do Sberbank em qualquer uma de suas agências ou no site oficial. No entanto, os especialistas recomendam o estudo de cotações antes da compra. A essência do investimento é comprar o mais barato possível, depois vender pelo preço mais alto possível. Os títulos podem ser vendidos somente após um certo período de tempo, que é indicado neles. Nesse sentido, o potencial investidor deve ser capaz de calcular a lucratividade do empréstimo. Os títulos do Sberbank são geralmente emitidos por 1 a 5 anos. Com o cálculo adequado, o titular pode obter um lucro bastante sólido.

Deve-se lembrar que o Sberbank é uma instituição na qual mais de 50% do capital é apoiado pelo governo. Como mostra a prática, os indicadores de capitalização aumentam anualmente. Além disso, o tamanho do capital e o valor do reembolso de empréstimos e créditos estão em constante crescimento. Isso, por sua vez, fornece um aumento na reserva bancária, o que permite à organização emitir e depositar títulos.

Preço

O custo da concessão de um empréstimo é definido de acordo com dois fatores. Depende do histórico de crédito e da solvência do emissor. Uma redução nos preços dos empréstimos é facilitada pela expansão de sites secundários e pelo aumento da confiança dos investidores.

Um histórico de crédito positivo não apenas cria uma boa reputação do emissor, mas também garante uma redução no custo de concessão de empréstimos no futuro. O custo de um empréstimo é determinado antes dos impostos, calculando a taxa interna de retorno (ou receita no momento do pagamento) a partir da receita financeira do título.

Um empréstimo como ferramenta de captação de recursos

Um empréstimo obrigacionista permite ao emitente indicar independentemente os seus parâmetros. Em particular, estamos falando sobre o volume da emissão, taxas de juros, condições e período de circulação, etc. Os títulos contribuem para melhorar o sistema de liquidações mútuas, desenvolvendo a estrutura das contas a pagar e receber do emissor. Enquanto isso, apesar das vantagens óbvias dessa ferramenta de captação de recursos, deve-se lembrar que esses empréstimos funcionam como obrigações de dívida bastante difíceis. Ao emitir títulos, a parte interessada se expõe a certos riscos. Primeiro de tudo, eles estão associados à provável falha de todo o evento. Portanto, o fato da emissão de valores mobiliários não garante a sua colocação nos termos indicados pelo emissor.

Empréstimo como fonte de financiamento

Esse papel dos empréstimos vinculados nos países desenvolvidos é bastante grande. Nos últimos 10 anos do século XX, mais da metade dos investimentos privados foram responsáveis ​​pela emissão de tais obrigações, e a emissão de ações ficou em 5%. Antes de colocar títulos, as obrigações e os direitos das partes interessadas, incluindo os titulares, são especificados em detalhes suficientes. Essa necessidade se deve à ausência nos atos legais regulamentares da maioria dos países da lista completa de requisitos que regem o procedimento para sua emissão e implementação. O principal fator limitante na colocação de títulos é a quantidade de propriedade. As vantagens desta ferramenta como fonte de financiamento incluem:

1. A capacidade de atrair fundos de diferentes investidores. Eles podem incluir bancos.

2. A capacidade de atrair pequenos credores. Isso se deve ao baixo custo do título.

3. A possibilidade de atribuir os custos de manutenção de empréstimos ao custo de produção. Isso, por sua vez, permite reduzir os lucros tributáveis.

4. Capacidade de estender a maturidade.

5. Custos mais baixos do que a emissão de ações.

6. Baixo risco. Garante o envolvimento de certos grupos de investidores.

O lado positivo desse posicionamento para as empresas é a capacidade de calcular o rendimento ideal dos títulos durante a circulação. Ao mesmo tempo, a empresa pode determinar taxas de juros favoráveis ​​sobre os pagamentos, atrair significativamente mais investidores. Como ponto negativo, vale destacar a probabilidade de veiculação incompleta no leilão inicial. Em caso de baixa demanda, o rendimento dos títulos aumentará. As condições de liberação positiva requerem determinadas ações. Negativo, portanto, limita as atividades.