Muitos investidores recorrem ao investimento em títulos e a obter lucros com esse procedimento no futuro. Este último pode ser na forma de cupons, diferenças de preço no momento do reembolso e também indexação. Um dos mais rentáveis é o rendimento do cupom em títulos. Este não é um novo método de ganho, que ao longo dos anos só está sendo aprimorado.
Obrigações de cupom
Os títulos foram e continuam sendo um tipo de títulos patrimoniais, cujos proprietários podem receber seu valor nominal do emissor, mais o percentual de lucro indicado neles, dentro do prazo acordado.
Muitos anos atrás, no mercado financeiro, os títulos eram emitidos em forma impressa com cupons, cada um dos quais era então trocado por dinheiro. O que é um cupom? Essa é uma parte cortada de uma garantia de um determinado valor de face e data de vencimento. O cupom foi cortado ou retirado no dia em que os juros do título foram pagos ou quitados pela instituição bancária. Daí o “cupom de cupom” - um tipo de título com pagamentos intermediários pelo emissor que não afeta seu valor nominal. Juntamente com os títulos com cupom, existem títulos com cupom zero, também chamados de bônus com desconto.
O conceito de renda de cupom
Hoje, a maior parte dos títulos não é mais emitida em papel, mas em formato eletrônico, que é armazenado em um registro vice-digital na conta. No entanto, entre os financiadores, o conceito de receita de cupom em títulos permaneceu. Já não são peças de papel cortadas, mas acumulações eletrônicas de dinheiro.
Tendo uma idéia do que são cupom e bônus, é fácil determinar que, de fato, o rendimento do cupom é um fluxo de caixa pequeno, mas estável. Este termo significa renda em títulos de cupons de vários tipos de empréstimos (estatais, corporativos etc.) De acordo com os banqueiros, este é um análogo da renda de um depósito bancário (ou depósito).
Essa receita é acumulada diariamente, mas paga após um certo período de tempo: uma vez por trimestre, uma vez a cada seis meses ou uma vez por ano. Os fundos geralmente chegam à conta do investidor dentro de dois a três dias a partir da data do pagamento do cupom.
Taxa de cupão
A taxa do cupom (ou taxa de juros) é a porcentagem anual de renda calculada em relação ao valor nominal do título. Essa é a taxa que o emissor do título paga ao detentor do título.
Por exemplo, se você considerar o tamanho do cupom na região de 18% ao ano e o vínculo custar mil rublos russos, durante o ano o detentor da segurança receberá uma receita de 180 rublos.
Na Federação Russa, o pagamento é feito duas vezes por ano, portanto, a partir do exemplo descrito acima, é claro que o proprietário do título receberá duas vezes 90 rublos cada. Se o papel for vendido antes do pagamento do cupom, o dinheiro acumulado durante o tempo de propriedade permanecerá na conta, pois o princípio da NKD funciona aqui.
Além da taxa de cupom, existem outros métodos para gerar receita com títulos. Se um título com taxa zero for comprado, nesse caso, a receita será paga na forma da diferença entre o custo da emissão do título e o nominal (ou seja, o preço de resgate). Esses títulos são chamados de desconto, pois são emitidos com desconto em relação ao valor nominal.
O que é NKD?
NDC, ou receita acumulada de cupons, é um parâmetro pelo qual o processo de pagamento da receita de juros é realizado. Em outras palavras, a receita acumulada do cupom permite que os detentores de valores mobiliários comprem ou vendam títulos nos mercados secundários até serem reembolsados sem perdas.
Na sua essência, a receita acumulada do cupom é a parte da receita do cupom sobre títulos, calculada pelo número de dias a partir de uma data específica em que o emissor pagou o cupom pela última vez até o dia atual.
Se o proprietário vender o título, o comprador é obrigado a pagar-lhe NKD acumulado no dia da transação. Dessa forma, ele compensa o vendedor pela perda de receita, pois durante a venda o cupom é perdido.
Como calcular NKD corretamente
NKD é sempre calculado dependendo do cupom. Por exemplo, se você comprar um título de um ano com um cupom de 10% por 90% do valor nominal, o investidor receberá uma receita até o vencimento de 20% ao ano. No final do ano, ele será pago mais 10% da diferença da taxa de câmbio. Se o mesmo investidor decidir vender títulos para pessoas físicas (ou pessoas jurídicas), sem aguardar o final do período, a NKD será calculada a partir do rendimento do cupom de apenas 10%.
Portanto, a receita acumulada do cupom é sempre menor que o tamanho do próprio cupom. No dia em que a NKD é igual, ocorre o pagamento do cupom do emissor, após o qual um novo período é iniciado.
Opções de pagamento de cupom
As opções de pagamento do cupom são divididas em:
- cupom fixo permanente;
- cupom variável fixo;
- cupom flutuante (ou indexado).
No primeiro caso, o tamanho do cupom é previamente acordado. Desde o momento em que um título é adquirido até o final de seu prazo, seu valor não muda. Normalmente, esses documentos são pagos duas vezes por ano.
Em um cupom fixo variável, o rendimento não é totalmente conhecido. No esquema de pagamento, o emissor atribui taxas de juros até um determinado período, após o qual é determinado o tamanho do novo cupom.
A situação com a terceira opção é completamente diferente. Tudo depende de algum indicador, devido ao qual a taxa do cupom está mudando constantemente. Pode variar de acordo com:
- taxa de câmbio;
- taxa de inflação;
- Taxas de RUONIA
- taxa-chave do Banco Central.
A diferença entre renda de depósito e cupom
Os profissionais de finanças costumam comparar as receitas de depósitos e de cupons em títulos. Esta comparação não é a favor da primeira. Afinal, sua lucratividade depende diretamente do período em que o dinheiro é investido no banco. Não há como sacar seus fundos até o período terminar. Às vezes, existem ofertas em que o dinheiro investido pode ser retirado antes do prazo, sem perda de juros, mas, nesse caso, a taxa de juros será muito menor do que o mercado.
Com títulos, a situação é um pouco diferente. Aqui você pode escolher um retorno real com risco mínimo. Ao mesmo tempo, o prazo dos investimentos não afeta de maneira alguma o tamanho da taxa de juros. Ou seja, o dinheiro em títulos pode ser mantido por uma ou duas semanas e obter uma renda normal.
Um depósito bancário, pelo contrário, trará rentabilidade várias vezes menor do que o mercado em algumas semanas. Assim, a vantagem está do lado dos títulos, onde o papel principal é desempenhado não pela taxa do cupom, mas pela receita acumulada do cupom. É ele quem permite que o detentor do título o venda antes do final do prazo, sem perder a receita com juros.
