A inflação é um aumento geral dos preços. Para medir seu nível, é utilizado um indicador da mudança no índice de custo em relação ao período base.
Classificação
A inflação é de dois tipos. O primeiro é devido ao aumento da demanda por mercadorias. Conseqüentemente, isso é chamado de inflação de demanda. Nesse caso, o consumidor está disposto a pagar mais por produtos específicos. Ao mesmo tempo, o sistema econômico pode lutar por um certo ponto que está fora das capacidades de produção. Assim, as empresas, dependendo das circunstâncias, aumentam o preço de um produto ou aumentam sua produção. A inflação da oferta ocorre com demanda relativamente constante. Os preços dos produtos aumentam neste caso devido ao aumento dos custos (aumenta o custo dos produtos). Como as empresas não podem vender produtos com prejuízo para si mesmas, são forçadas a aumentar seu preço. De acordo com a lei da oferta e demanda, no caso de um aumento no valor, o número de unidades vendidas é reduzido. Se o governo do país não tomar medidas adequadas, a economia começará a declinar.
Transição para metas de inflação
Em muitos países desenvolvidos, o aumento geral dos preços é um problema socioeconômico urgente. A inflação não é apenas um aumento no custo de produção. Isso leva à depreciação da poupança, à saída de capital no setor imobiliário, metais preciosos e ativos estrangeiros e à diminuição da atratividade do investimento. Isso, por sua vez, diminui o crescimento econômico, complica o planejamento a longo prazo e aumenta a tensão na sociedade. Atualmente, muitos estados usam taxas de câmbio e agregados monetários como objetivos intermediários do programa financeiro e de crédito. Mas nos anos noventa, muitos países se afastaram dessa tradição. Alguns especialistas acreditam que o programa financeiro e de crédito de alguns estados pode ser caracterizado, até certo ponto, como meta de inflação. Assim, por exemplo, o famoso economista J. Taylor acredita que nos Estados Unidos se apóia na posição empírica dessa abordagem. De acordo com esta regra, o sistema federal de reservas ajusta periodicamente a taxa de juros dos fundos. Por isso, reage aos desvios da produção doméstica em relação à produção potencial e à inflação - a partir do indicador de previsão. Alguns países escolhem especificamente essa abordagem. Sem dúvida, existem prós e contras da meta de inflação. Porém, para esses estados, a conquista de um nível estável de preços atua como o fator mais importante para garantir o crescimento econômico.
Política de metas de inflação
Como mostra a prática, todas as tentativas de alcançar outros objetivos de sustentabilidade econômica (crescimento da produção e alto emprego) contradizem os princípios da estabilidade de preços. Em uma situação em que um país desenvolvido está ameaçado pela inflação, os bancos centrais, em regra, começam a aumentar as taxas de juros usando metas de inflação. Isso, é claro, causa muita insatisfação, principalmente de entidades envolvidas no setor real da economia. Essa abordagem, no entanto, ajuda a evitar conflitos de interesse. Isso se deve ao fato de que o principal objetivo do programa financeiro e de crédito não é estimular uma alta taxa de emprego ou crescimento da produção, mas a "formação" planejada da inflação. Além disso, com base nessa abordagem, medidas de resposta adequadas podem ser tomadas antes mesmo do início da crise.
A essência do método
Como funciona a meta de inflação? O Banco Central prevê a dinâmica esperada do crescimento dos preços e a compara com os indicadores desejados, que é desejável alcançar. A diferença resultante indica a extensão necessária do ajuste do programa financeiro e de crédito. Como resultado, é estabelecido um nível de inflação planejado. As autoridades, ao mesmo tempo, usam todos os meios para atingir esse indicador. Os estados que usam essa abordagem acreditam que ela ajuda a aumentar a eficácia da política monetária em comparação com as práticas padrão.
Requisitos iniciais
Existem duas condições, cujo cumprimento é necessário para implementar a meta de inflação. Isto é:
- Um grau suficiente de independência do Banco Central do governo. Uma instituição financeira deve ser livre para escolher as ferramentas com as quais deve atingir o nível-alvo.
- A recusa das autoridades em direcionar outros indicadores econômicos. Isso inclui, entre outros, salários, taxas de câmbio ou níveis de emprego.
Explicação
Para cumprir a primeira condição, deve-se abandonar o "domínio fiscal". Isso significa que o sistema fiscal não deve afetar o sistema financeiro e de crédito. Ao recusar o domínio fiscal, assume-se um nível extremamente baixo ou nulo de empréstimos governamentais do Banco Central, bem como um desenvolvimento suficiente do mercado monetário doméstico. Este último é necessário para absorver emissões adicionais de obrigações do governo. Além disso, o estado deve ter uma grande base de receita. Enquanto mantém o domínio fiscal, o sistema tributário estimulará pressões inflacionárias. Isso, por sua vez, reduzirá a eficácia do programa financeiro e de crédito. Quanto à segunda condição, se um país adota uma política de taxa de câmbio fixa, com alta mobilidade de capital internacional, não poderá aplicar simultaneamente a meta de inflação. Isso afeta os participantes do mercado que não sabem a quais dos vários objetivos o governo dará preferência se a situação piorar. Por exemplo, se houver uma chance de uma taxa de câmbio estável, o Banco Central terá que escolher: continuar mantendo uma taxa fixa e, assim, abandonar a meta de inflação ou manter o nível planejado, mas sacrificar a taxa de câmbio.
Gráfico de ação
As principais medidas necessárias para a realização de metas efetivas de inflação são:
- Desenvolvimento de uma metodologia ou modelo de previsão.
- Estabelecimento de indicadores quantitativos de inflação para o próximo período.
- Garantia dos participantes do mercado de que as metas estabelecidas são mais relevantes que as demais.
- Seleção de instrumentos monetários adequados. Com sua ajuda, a inflação diminuirá para o nível da meta.
- Criação de pré-requisitos institucionais e técnicos para previsão e modelagem de aumentos internos de preços.
- Determinando o atraso entre o momento da introdução dos instrumentos monetários e o tempo do seu impacto na taxa de inflação.
- O estudo do grau de eficácia de ferramentas individuais.
A definição do destino também inclui:
- Escolhendo o tipo de índice de preços.
- Formação de tarefas em termos de taxa de inflação ou nível de preços.
- Cálculo da dinâmica do próximo aumento.
- A declaração da meta como um intervalo de flutuações ou um valor em pontos.
- Reserva de desvios prováveis dos indicadores-alvo ou recusa de um ponto de referência em caso de circunstâncias especiais.
A situação na Federação Russa
Hoje, os especialistas acreditam que o Banco Central adota uma "estratégia de recuperação", dentro da estrutura da qual está planejada a transição da Rússia para a meta de inflação. Assim, em particular, no projeto de diretrizes para o programa financeiro e de crédito para 2013-2015. assinalou-se que a continuidade dos princípios aplicados seria mantida por um período de três anos. Até 2015, planejava-se estabelecer um regime de metas de inflação no país. O projeto também indicou que, graças a um conjunto de medidas destinadas a melhorar o sistema de instrumentos, aumentando a flexibilidade da taxa de câmbio do rublo, foi alcançada a gerenciabilidade pelas taxas de juros atuais. No entanto, os mecanismos que o Banco Central utiliza não são suficientes para garantir a estabilidade da economia.
Os problemas
A meta de inflação na Rússia é dificultada por várias circunstâncias significativas. Como de costume, medidas com essa abordagem são medidas para reduzir as despesas orçamentárias, restringir a disciplina financeira e reduzir o volume de empréstimos para bancos comerciais. Como resultado, fenômenos negativos ocorrem. Em particular, os empréstimos a bancos do setor industrial estão em declínio, a liquidez, a demanda dos consumidores e dos investimentos estão caindo, e o crescimento da renda dos cidadãos está parando. A taxa de inflação é determinada por indicadores cuja dinâmica é quase impossível de prever. Tais variáveis monetárias incluem a monopolização dos mercados domésticos, o desequilíbrio nos pregões globais, especialmente no mercado de energia. A desaceleração das taxas inflacionárias, diminuindo a oferta de moeda, pode contribuir para uma queda ainda maior na liquidez. Isso, por sua vez, causará problemas significativos no setor bancário. Como a inflação na Federação Russa é principalmente importada, um aumento nas taxas de juros não poderá afetar significativamente o custo dos hidrocarbonetos. Enquanto o país não tomar medidas destinadas a limitar o impacto dos preços mundiais nos preços domésticos, este aumentará após o primeiro. A abordagem tradicional de direcionamento é considerada um aumento nas taxas de juros do Banco Central. Essa medida pode ajudar a reduzir a demanda agregada. Por sua vez, desacelerará a economia e limitará o aumento do custo de vários serviços e bens, especialmente os não comercializados. No entanto, essas ações por si só não conseguem reduzir a inflação aos níveis planejados.
