A bolsa de valores mais antiga do mundo, Nova York, 225 anos. Naquele distante 1792, seus fundadores - duas dúzias de comerciantes - concordaram em se reunir de tempos em tempos para resolver conjuntamente problemas financeiros comuns. Em clima quente - sob o álamo, na chuva - na taberna. Em seguida, foram estabelecidas as regras do jogo com valores mobiliários e o princípio da dedução de comissões. Dois séculos depois, eles praticamente não mudaram.
Regulado pelo estado
A troca é capaz de arruinar uma e tornar a outra milionária. Quem tem sorte. Em vez disso, quão competente será um funcionário de ações - um participante profissional no mercado de valores mobiliários. É o agente fiduciário do proprietário das ações ou poupança cambial, que administra os ativos do cliente. As pessoas jurídicas que obtiveram licenças para um ou vários tipos de atividades têm o direito de realizar transações no mercado: administração de valores mobiliários, concessionária, depositária ou corretora. A gestão geral do bom funcionamento do site é apoiada pelos licitantes.
O desempenho da troca é regulado pelo estado. Em 1996, a Lei Federal “No Mercado de Valores” foi publicada na Federação Russa - 39 Leis Federais. Ele define a estrutura que concede permissão aos candidatos para realizar atividades no pregão. Eles se tornaram a autoridade executiva federal para o mercado de valores mobiliários. Além da emissão independente de licenças, ele pode nomear, com base em uma procuração, pessoas autorizadas que tenham a mesma autoridade para emitir licenças que o órgão-mãe. A estrutura principal e seus principais fornecem a supervisão dos participantes do mercado de valores mobiliários. Se violarem a lei, as licenças serão revogadas.
Combinações permitidas e proibidas
Os jogadores regulares de intercâmbio têm muitas informações diversas e extremamente necessárias para o seu trabalho, que podem afetar o clima do mercado. Além do estado das cotações atuais, eles devem ser capazes de prever seu crescimento ou declínio em um futuro próximo, a fim de entender na compra ou venda para fornecer renda ao cliente e a si mesmos - uma recompensa dele. Um consultor de mercado financeiro, como regra, combina várias profissões de intercâmbio em sua prática. Um corretor pode ser simultaneamente um revendedor. Além disso, ele tem o direito de combinar atividades de custódia com gerenciamento de valores mobiliários. Para cada um desses quatro tipos de atividades, ele deve ter uma licença apropriada. Além das combinações acima, é permitido executar uma posição de compensação com um depositário. Além disso, a Lei Federal 39 permite que você tenha simultaneamente licenças do organizador da negociação e compensação.
Mas, para evitar um conflito de interesses entre os acionistas, a lei proíbe que certos tipos de atividades na bolsa sejam conduzidos em paralelo. Ele também contém uma lista de operações que não podem ser executadas por especialistas que possuem várias licenças ao mesmo tempo. Assim, ele tem o direito de realizar atividades de gerenciamento de valores mobiliários simultaneamente com o depositário ou a compensação, mas não tem mais o direito de organizar serviços de depósito ou compensação centralizados para transações ou transferir valores mobiliários para contas de depositário ou de compensação. Para entender o que é possível e o que não é possível ao combinar atividades na bolsa de valores, é importante estudar a Lei Federal “Mercado de Valores” antes de obter as licenças apropriadas. O exemplo acima é apenas uma pequena parte do que você precisa saber. Quanto aos principais registros de detentores de valores mobiliários, a lei os proíbe categoricamente de combinar várias profissões no mercado.
Sociedade Aberta Fechada
É muito difícil para uma pessoa acidental entender os transtornos da bolsa, e muitas vezes sente um caos controlado nas entranhas da plataforma de negociação. No entanto, sua hierarquia para aqueles que possuem uma licença de participante profissional no mercado de valores mobiliários é simples e compreensível. O principal é conhecer completamente as regras do jogo, todos os fatores associados e armadilhas na forma de mudanças imprevistas nas tendências. Nem todo mundo pode gerenciar tudo isso. Não basta aqui ter uma mentalidade analítica e resolver com fluência exemplos matemáticos complexos sem uma calculadora. Você precisa ter um tipo de computador pequeno em sua cabeça. Porque não existem tantos jogadores de sucesso. Muitas vezes, eles são combinados em empresas comerciais. Por exemplo, corretora.
As grandes organizações preferem a forma de uma sociedade anônima fechada e diferem em um sistema interno de vários níveis. Dependendo do número de clientes, de sua solvência, da necessidade de realizar negócios nos mercados mundiais, as corretoras podem ter de centenas de funcionários a milhares. O apoio financeiro é fornecido pelo Banco da Rússia. Os participantes profissionais do mercado de valores mobiliários não devem ser empreendedores individuais ou funcionários de empresas de crédito. Este requisito está descrito na 39ª Lei Federal.
Uma corretora padrão consiste em serviços de front office, back office, contabilidade e análise. A primeira divisão realiza transações no mercado. O segundo - fornece suporte para funcionários de front-office dentro de sua própria empresa, mantém um registro geral das operações por tipo de títulos, etc. A principal função do serviço analítico é pesquisa de mercado, desenvolvimento de uma estratégia de movimentação de ações. Para contabilidade - relatórios.
Que sorte com um corretor
Sem dúvida, a pessoa mais importante na bolsa é um corretor. Sua atividade é realizada às custas do empregador (cliente) e é fornecida com seus bens. A corretagem no mercado de valores mobiliários depende de muitas sutilezas e, além da permissão apropriada, é regulada por acordos com os principais, dependendo dos tipos de transações de que eles precisam. A corretora trabalha com valores mobiliários de pessoas jurídicas e pessoas físicas, bem como ativos do estado, suas entidades e municípios. Um corretor é um tipo de intermediário entre pessoas que desejam comprar e vender valores mobiliários. Ele pode simultaneamente conduzir negócios de vários clientes. Seus serviços são determinados pelos requisitos individuais de cada empregador em particular.
O tipo mais comum de atividade de um funcionário de uma corretora é a realização de operações com ações ou moeda. Como os requisitos para participantes profissionais do mercado de valores mobiliários estão em constante crescimento, a lista de seus serviços está em expansão. Tudo depende das necessidades do cliente. Um deles é limitado a uma ampla consulta com uma discussão sobre possíveis riscos de investimento. O segundo é necessário para fornecer suporte jurídico e contábil às operações com valores mobiliários. Um terço pode exigir seguro competente de todas as suas operações. Mas, na maioria das vezes, o cliente contrata um corretor para realizar transações de venda de títulos com o maior benefício para si.
Um corretor pode combinar várias profissões e, simultaneamente, ser um revendedor, depositário, gerente de valores mobiliários. Ele conduz suas atividades sob contratos de comissão, comissão ou agência. Cada um deles tem suas próprias características e raramente um é semelhante ao outro.
Riscos do inquilino
Dependendo do tipo de contrato celebrado entre o cliente e o jogador profissional, seus direitos e obrigações entre si são regulados. A corretagem no mercado de valores mobiliários é caracterizada como um intermediário entre o cliente e o objeto da negociação no mercado de ações. O cliente compra os ativos de outras pessoas ou vende os seus próprios; no final, apesar das atividades do corretor, ele permanece por conta própria - dinheiro ou valores mobiliários. A probabilidade de enriquecimento ou a possibilidade de ruína são os riscos do empregador, não importa como o intermediário funcione. Pelo lucro trazido pelo corretor, o cliente paga a recompensa devida. No entanto, se o intermediário não funcionou da melhor maneira, o que levou à perda financeira de seu empregador, o corretor não é responsável por danos.
Um participante profissional no mercado de valores mobiliários não é tanto um depositário de um cliente como seu gerente financeiro, cujo bem-estar depende de sua lealdade. O jogo no mercado não é apenas “a favor” do detentor do ativo, mas também “contra”. Se um intermediário conspirar com pessoas interessadas em arruinar seu empregador, as perdas das operações com valores mobiliários são inevitáveis e podem levar à completa ruína do principal. Os riscos financeiros são inteiramente do detentor do ativo, independentemente do contrato que ele celebrar com o corretor: instruções, comissões ou serviços da agência. Algumas garantias ao cliente contra possíveis perdas podem ser fornecidas por pedidos - instruções únicas para a execução de uma operação específica. Eles são executados dentro do contrato e têm características próprias.
Igual - pedir
Como já mencionado, a principal atividade da corretora é a venda e compra de valores mobiliários. Seu relacionamento com o cliente é regulado pelo contrato e pela interação - por pedidos. Os seguintes detalhes serão refletidos neles: tipo de garantia (pode ser indicado por um símbolo), quantidade (em unidades), tipo de conta (dinheiro ou margem), bem como a pessoa em cujo nome os ativos adquiridos serão registrados. Pode ser um consultor financeiro ou um administrador do empregador.
O algoritmo para interagir com pedidos é o seguinte. O corretor recebe recomendações do cliente indicando a operação com valores mobiliários. O contratante os estuda, analisa e realiza uma transação sobre eles, após o qual o empregador relata. Após o cálculo, os valores mobiliários são registrados novamente para uma nova pessoa, que pode ser um participante profissional no mercado de valores mobiliários. Esta condição deve necessariamente ser fixada na ordem. Sem ele, o corretor não tem o direito de registrar os ativos adquiridos em si mesmo.
Existem quatro tipos de ordens: mercado, limite, ordem de parada e limite de parada. O primeiro envolve a compra de títulos pelo menor preço de mercado e a venda pelo mais alto. O valor inicial dos títulos não é conhecido pelo cliente nem pelo corretor. O valor fixo é refletido na ordem limite. Ele dá instruções claras não superiores ao preço de compra e ao preço de venda de ações ou moeda. A ordem de parada e a ordem de limite de parada têm características próprias e estão focadas em flutuações imprevistas do mercado. Dependendo dos termos de execução, eles são divididos em urgentes e abertos. A escolha a favor de um ou de outro é uma prerrogativa do cliente.
O seu próprio revendedor
Como qualquer outra atividade profissional na RZB (mercado de valores mobiliários), a concessionária também é regulamentada pela Lei Federal 39 e uma licença especializada. É emitido por três anos, durante os quais a entidade legal que o recebeu tem o direito de realizar transações na bolsa de valores para compra e venda de ativos corporativos de entidades privadas, bem como títulos do governo. Para cada um desses dois tipos de práticas de intercâmbio, você deve ter uma licença separada.
A atividade do revendedor no mercado de valores mobiliários é realizada às custas do patrimônio líquido e às custas do cliente. No primeiro caso, ele atua como comerciante, ganhando a diferença na venda de mercadorias, no segundo - como participante profissional do mercado de valores mobiliários, tendo receita com remuneração de clientes. Ao contrário de um corretor, um negociante pode realizar operações em seu próprio nome e, o mais importante, definir e anunciar publicamente o preço dos títulos, dependendo da demanda por eles, manter sua liquidez. Em outras palavras, garantir o funcionamento ativo e bem-sucedido do mercado depende inteiramente do revendedor. Ele deve ter meios suficientes para suavizar a situação na bolsa de valores a qualquer momento, se a demanda do mercado por certos valores mobiliários mudar drasticamente.
Como regra, os revendedores são grandes escritórios de advocacia com grande patrimônio líquido. A reputação de solventes é importante, dando confiança de que, no momento certo, eles podem obter o apoio dos bancos. Nesse caso, a empresa pode ter fundos ilimitados para manter a funcionalidade confiável do mercado em qualquer situação negativa. Como outros tipos de participantes profissionais no mercado de valores mobiliários, o negociante pode limitar-se ao papel de consultor financeiro para seus clientes, mas esse destino gera uma renda instável e pequena. Porque os revendedores combinam vários tipos de atividades. Eles também podem ser corretores, gerentes de valores mobiliários, depositários.
Gestores e depositários
Com exceção dos registradores de registros e organizadores do comércio, outros funcionários da bolsa podem combinar várias especializações em suas atividades de gerenciamento de valores mobiliários. Isso geralmente acontece. O papel dos gerentes e depositários é desempenhado por grandes empresas de investimento e bancos comerciais, que realizam operações às custas dos investidores. A responsabilidade entre si é determinada no contrato que contém a declaração de investimento. Os acionistas e detentores de títulos mais bem-sucedidos contratam gerentes profissionais para gerenciar seus próprios fundos. Isso minimiza os riscos de perdas ao investir em operações arriscadas.
Quanto aos depositários, eles trabalham com certificados de valores mobiliários emitidos por clientes. Além disso, mantêm registros e contas de custódia de ativos financeiros de depositantes. A atividade desonesta dos depositários de seus diretores pode levar ao fato de que eles serão responsabilizados por razões completamente legais, porque nem todos os bancos decidem realizar práticas de câmbio. Ele deve ter o status de organização auto-reguladora de participantes profissionais no mercado de valores mobiliários e possuir as licenças apropriadas.
Além de atividades vigorosas - o registrador
Flutuações nas cotações, ansiedade com o sucesso ou fracasso de ativos investidos têm pouco impacto em especialistas em troca direta como registradores de registros de detentores de valores mobiliários. Sua tarefa é a correção atempada e meticulosa, além de processar os dados dos investidores cujos ativos estão girando no mercado. O registro é preenchido de acordo com um sistema específico e possui características próprias. Os participantes profissionais do mercado de valores mobiliários da Rússia estão familiarizados com eles em primeira mão; portanto, é proibido por lei ser um registrador e realizar outras atividades de intercâmbio em paralelo. A regra foi introduzida para proteger dados confidenciais sobre a condição financeira de acionistas e investidores.
Os registros são necessários para que, no momento certo, seja possível identificar facilmente no mercado os proprietários dos ativos investidos e cumprir determinadas obrigações em relação a eles. Podem ser dividendos das transações concluídas, garantindo a participação dos acionistas na assembléia geral, etc. Os registros são realizados apenas na emissão de valores mobiliários registrados. Os emissores também podem lidar com eles, mas apenas se o número de proprietários de ativos com os quais eles colaboram for mantido em 50 pessoas. Sobre esse valor, os registros são mantidos por outros participantes profissionais do mercado de valores mobiliários. Eles são apenas os registradores. Além disso, o agente fiduciário do detentor do ativo pode cooperar com apenas um registrador, o mesmo, por sua vez, pode concluir acordos com qualquer número de emissores.
