A alavancagem da alavancagem financeira é aplicada tanto na empresa, para calcular o montante do empréstimo necessário para garantir ativos quanto na negociação de câmbio. Essa ferramenta ajuda a aumentar os lucros atraindo fontes externas de fundos. No entanto, seu uso inadequado pode levar a uma deterioração da situação econômica e até causar falência.
O que é alavancagem financeira
Alavancagem de alavancagem financeira é a proporção de ativos próprios em relação aos fundos emprestados. De fato, expressa a capacidade da empresa de pagar a dívida no prazo e integralmente. Os bancos e outras organizações de crédito são obrigados a calcular esse parâmetro para determinar o valor máximo do empréstimo que eles podem conceder à empresa. Essa definição é válida tanto para empresas quanto para investidores individuais que usam essa ferramenta durante operações especulativas. Geralmente é expresso como uma parcela ou porcentagem dos fundos recebidos em dívida ou uso temporário. Para empresas e bancos, são utilizadas algumas fórmulas para calcular a alavancagem financeira, para investidores - outras. Ao usar esta ferramenta, é importante avaliar não apenas os benefícios do aplicativo, mas também o risco que ele traz.
Destino
A alavancagem financeira é necessária para aumentar a quantidade de capital de giro. Os empresários recorrem a esse instrumento financeiro para expandir a atividade econômica. Outros problemas financeiros associados às atividades da empresa também podem ser resolvidos com a ajuda de um empréstimo.
O cálculo da alavancagem da alavancagem financeira é realizado por bancos e empresários individuais. É necessário avaliar corretamente os possíveis riscos associados ao uso da alavancagem, bem como determinar o valor em que a empresa ou o investidor pode contar.
Fórmula de cálculo
Para calcular a alavancagem da alavancagem financeira, a fórmula é a seguinte:
DPL = ((1-T) * (POA - p) * D) / E, onde DFL representa o efeito de alavancagem financeira;
T - taxa de juros adotada no imposto de renda do país;
ROA - retorno sobre os ativos da empresa;
p - taxa de juros do empréstimo;
D - a quantia de recursos captados a crédito;
E - patrimônio líquido.
No entanto, entre gerentes e contadores, outra fórmula para calcular a alavancagem da alavancagem financeira foi espalhada. Os dados para os cálculos são retirados das demonstrações financeiras. Tem a seguinte forma:
DFL = ROE - ROA, onde POE é o retorno sobre o patrimônio. Este parâmetro é calculado pela fórmula:
ROE = Lucro Líquido / Total para a Seção 3.
O retorno dos ativos da empresa é calculado pela fórmula:
ROA = lucro líquido / saldo total.
Este método é conveniente, pois todos os cálculos podem ser automatizados. Além disso, apenas o efeito do uso da alavancagem da alavancagem financeira pode ser estimado dessa maneira, e não é possível calcular o valor necessário para expandir ou manter a operação estável da empresa. Essa fórmula não é usada para analisar atividades passadas e atuais, mas para previsão.
Exemplo de cálculo
Para tornar as fórmulas acima mais claras, seguem os cálculos realizados para a empresa Snezhka com base nos dados de seu relatório anual.
POE = - 21055/480171 = - 0, 044;
POA = -21055 / 1488480 = - 0, 014;
DFL = - 0, 044 + 0, 014 = - 0, 03;
Como interpretar as informações recebidas? O que significa o resultado? Se, no cálculo da proporção de empréstimos e fundos próprios, for inferior a 0, 8, o estado da empresa será considerado pouco estável. Uma entidade não possui ativos circulantes suficientes para realizar o pagamento de empréstimos de curto prazo. Se for maior que 0, 8 ou igual a ele, o risco é insignificante e a empresa não está em perigo, pois poderá realizar seus ativos em tempo hábil e efetuar um pagamento, se necessário.
Como pode ser visto nos cálculos, o OJSC Snezhka não é apenas incapaz de pagar suas dívidas atuais, mas também não tem o direito de contar com um novo empréstimo do banco para expandir suas atividades. Aqui, pelo menos pague seus atrasados. Essa situação foi observada em muitas empresas russas, especialmente nos últimos 2 a 3 anos. No entanto, esse não é um motivo para o banco assumir riscos novamente. Para determinar se a alavancagem financeira ajudará a corrigir a situação, os cálculos precisam ser realizados não em um ano, mas em 3-5 anos de operação da empresa.
O que significam os dados obtidos durante os cálculos?
A proporção de fundos emprestados e próprios. Mas os cálculos são apenas metade da batalha. As informações recebidas ainda devem poder analisar. O grau de risco depende de quão verdadeira será a análise e a decisão. Para o banco - o retorno dos empréstimos, para o empresário - a operação estável da empresa e a probabilidade de falência.
Como pode ser visto no exemplo acima, a empresa tem sérios problemas. No período atual, recebeu uma perda líquida. Uma organização pode tomar um empréstimo de um banco para cobrir eventuais atrasos decorrentes de uma perda. Mas isso ameaça a perda de estabilidade e o risco de atraso nos pagamentos dos empréstimos, o que, por sua vez, levará ao aparecimento de despesas imprevistas na forma de pagamento de juros e multas.
Se o empresário souber antecipadamente o valor do empréstimo, com o qual ele pode contar, poderá planejar melhor onde e com o que pode gastar esses fundos. Este é precisamente o benefício de tais cálculos.
