Por muitos anos em nosso país, um empréstimo de títulos (bond) foi considerado uma forma primitiva de investir.
Mas esse estado de coisas não durou muito e hoje é uma das ferramentas mais competitivas para aumentar os fundos. Seu potencial é enorme: da renda na forma de juros atuais às mais valias. Mas isso requer o conhecimento necessário do investidor: dos conceitos básicos básicos às nuances específicas dos mercados.
Falaremos mais sobre o que é um próximo empréstimo garantido.
Definição de
Títulos são títulos patrimoniais que garantem o direito de seu detentor de receber seu valor nominal do emissor e o percentual estipulado desse valor. Se isso não contradizer a lei da Federação Russa, eles poderão prever outros direitos de propriedade.
Um empréstimo de bônus é um instrumento de mercado que permite que empresas ou estados (emissores) recebam a quantia necessária em dinheiro através de sua venda a investidores. Estes últimos têm a oportunidade de aumentar seu capital através da recompra de títulos após um certo período de tempo ao mesmo tempo, bem como às custas dos juros sobre eles.
Diferença de ações
Um empréstimo de títulos (bond) tem um conceito semelhante com as ações: ambos fornecem pagamentos e são cotados em várias bolsas.
Mas o primeiro tipo de segurança são as obrigações de crédito e o segundo (ações) prevê uma certa participação na empresa.
Tipos de obrigações por prazo de empréstimo
Dependendo do tempo durante o qual o emissor deve pagar aos investidores, existem três tipos de valores mobiliários:
- Empréstimo obrigacionista de longo prazo - período de recompra de mais de 10 anos. Como regra, os investidores são estados ou grandes corporações financeiras. Existem vários cupons para eles, ou seja, os juros são pagos aos seus titulares.
- Médio prazo - de 1 a 10 anos. Projetado para financiar projetos de investimento. Um empréstimo de títulos de médio prazo tem a maior participação no mercado de títulos.
- Curto prazo - de vários meses a um ano. O objetivo é cobrir o déficit orçamentário e resolver os problemas financeiros atuais. Os riscos, por via de regra, são mais altos para eles, apesar do menor período, já que seus emissores são empresas instáveis. Mas a vantagem deles é o alto valor nominal da recompra. Como regra, um empréstimo de curto prazo é sem cupom, ou seja, eles não pagam juros ao detentor.
Razões para a emissão de títulos
Muitos investidores iniciantes têm uma pergunta: por que as organizações devem se tornar emitentes de títulos?
Por que não usar, por exemplo, um empréstimo bancário? Mas pode haver várias razões:
- Uma emissão de títulos é mais lucrativa que um empréstimo bancário.
- O banco recusou um empréstimo.
- Uma instituição de crédito não possui fundos líquidos suficientes, por exemplo, para grandes projetos de investimento.
- A empresa precisa de fundos por vários meses, etc.
Maneiras de pagar renda e pagar
Existem vários tipos de títulos por meio de resgate:
- Títulos de desconto são um tipo de empréstimo no qual os juros não são pagos ao investidor. Mas seu valor nominal é muito maior que o real, ou seja, pago, daí o nome da palavra "desconto" - um desconto.
- Os títulos de cupom são um tipo de empréstimo pelo qual são pagos juros mensais, que compõem o principal lucro para o investidor. O valor do resgate nominal, como regra, é igual ao gasto originalmente.
- Os títulos com um mini-cupom são um tipo de empréstimo no qual o sistema de descontos e o cupom são usados. Ou seja, pequenos juros são pagos ao investidor e o valor nominal é ligeiramente superior ao valor gasto.
No início dos anos 90. do século passado, a inflação no país era tão imprevisível que um empréstimo de títulos foi equiparado a vários indicadores econômicos: o valor de mercado dos imóveis, o preço do ouro etc.
Fatores que afetam o valor de mercado de um título
A emissão de empréstimos garantidos é a emissão de títulos vendidos em mercados de câmbio. Ou seja, os títulos são vendidos e revendidos por corretores, investidores, especuladores etc. Se um investidor comprou um título, isso não significa que ele sozinho tenha o direito de exigir seu valor nominal do emissor. É de propriedade de qualquer pessoa que, no momento da liquidação das obrigações, tenha adquirido o direito de apresentar a liquidação.
Todos os títulos são comprados e vendidos na bolsa de valores. Seu valor de mercado depende dos seguintes fatores:
- A situação econômica da indústria, país, mundo. Durante várias crises, os investidores não querem correr riscos e preferem ter um "teta nas mãos". Portanto, eles começam a vender títulos para economizar dinheiro. Além disso, muitos emissores estão lançando novos lotes de títulos no mercado. Como regra, isso é de curto prazo, a fim de permanecer à tona, para não falir em um ambiente econômico difícil.
- Maturidade dos títulos.
- A porcentagem do cupom.
Empréstimo de títulos do governo
Aqueles que viviam na União Soviética frequentemente se deparavam com o conceito de letras T, ou títulos de curto prazo do governo. Isso não é surpreendente: as autoridades frequentemente pediam ajuda à sua população. Naquela época, era quase a única fonte de investimento legal. A propriedade privada estava ausente, portanto, também os valores mobiliários, incluindo qualquer tipo de ações e títulos. Obviamente, os juros dos GKOs eram pequenos, mas, no entanto, eram mais altos que o Sberbank (o banco também era o único no país antes do período da perestroika).
Hoje, empréstimos de títulos do governo não são coisa do passado. As autoridades, especialmente em tempos de crise, também tomam emprestado dinheiro da população. Principais características dos títulos do governo:
- Baixa renda sobre eles, em comparação com títulos de empresas privadas.
- Alta garantia. O estado não pode falir, mas, de acordo com a experiência de 1998, digamos que ele pode deixar de pagar, isto é, recusar-se a pagar dívidas, e isso é realmente a mesma coisa.
- O baixo nível de renda, em alguns casos, é compensado pelos benefícios do imposto de renda pessoal (imposto de renda pessoal). A menos, é claro, que o residente fiscal tenha uma fonte oficial de renda.
O funcionamento do mercado de títulos do governo
O mercado moderno de GKO ou OFZ (títulos de empréstimos federais) começou a funcionar a partir de meados de 1993. Para isso, toda uma infraestrutura foi criada, cujos principais componentes são:
- Ministério das Finanças da Federação Russa (emissor OFZ).
- CBR - desempenha funções regulatórias e regulatórias. Ele realiza leilões, reembolso, prepara vários documentos. O Banco Central está tentando manter o nível dos indicadores de mercado de GKO: lucratividade, liquidez etc.
- Revendedores oficiais. São vários bancos comerciais, corretoras que atraem seus próprios fundos e dinheiro de seus clientes para o mercado no mercado.
- Câmbio Interbancário de Moscou (MICEX). Ele desempenha as funções de uma plataforma de negociação na qual todas as operações ocorrem.
Investindo no futuro
Agora, mais sobre o empréstimo garantido de longo prazo. "A longo prazo ou a curto prazo são melhores?", Perguntam muitos investidores iniciantes. A questão, é claro, está incorreta, pois tudo depende dos seguintes fatores:
- Preço nominal.
- Nível de confiança.
- Juros sobre cupons.
Há momentos em que é mais rentável investir em projetos de investimento de longo prazo e receber juros ao longo da vida em cupons do que investir em empréstimos de curto prazo, que terão rentabilidade à distância inferior.
Classificação de um empréstimo garantido por objeto de direitos
De acordo com o assunto dos direitos, os títulos são classificados em:
- registrado;
- portador.
Os nomes são emitidos individualmente pelo emissor e os juros sobre eles são direcionados para as contas dos investidores. Os títulos ao portador não são fixados pelos emissores, por exemplo, negociados em bolsa. São cotadas em bolsas de valores e todas as operações são registradas por corretores especiais.
Avaliação das qualidades de investimento das obrigações
Antes de um investidor investir em títulos, é necessário avaliá-los nas seguintes áreas:
- A confiabilidade da empresa para efetuar pagamentos de juros é determinada. Para fazer isso, você precisa saber o valor do lucro anual e todos os pagamentos de juros. Se eles são 2-3 vezes menores que a renda da empresa, você pode confiar nele como um emissor de títulos. Esta condição indica um estado estável da empresa. Essa análise é melhor realizada em alguns anos. Se a tendência está aumentando (a porcentagem de pagamentos diminui a cada ano), essa empresa está aumentando seu potencial; se, pelo contrário, a porcentagem de pagamentos está crescendo, ela entra em falência.
- A avaliação da empresa sobre sua capacidade de quitar dívidas por todos os motivos. Além dos empréstimos vinculados, uma empresa pode ter outras obrigações financeiras, como empréstimos.
- Avaliação da independência financeira da empresa. Acredita-se que a empresa não dependa de fontes externas se o valor da dívida não exceder 50%.
