Hoje, em muitos países do mundo, está sendo adotada uma política de taxa de câmbio controlada da moeda nacional, para a qual os bancos centrais estaduais realizam as chamadas intervenções cambiais otimizadas para um determinado valor da moeda nacional. Afinal, deixando de lado a moeda nacional na natação gratuita, você pode ter problemas na economia. Qual é a intervenção monetária do Banco Central e como é realizada - isso deve ser examinado com mais detalhes.
Definição de intervenção
A intervenção cambial é uma transação única para a compra ou venda de moeda estrangeira na Federação Russa, realizada pelo Banco da Rússia. Além disso, o volume de intervenção cambial é geralmente bastante grande. Seu objetivo é regular a moeda nacional no interesse do estado. Basicamente, essas ações são implementadas com o objetivo de fortalecer a moeda nacional, mas às vezes podem ter como objetivo enfraquecê-la.
Tais operações podem afetar significativamente o mercado de câmbio como um todo e a taxa de uma determinada moeda. As intervenções cambiais são iniciadas pelo Banco Central do país e, basicamente, são o principal método de condução da política monetária. Além disso, a regulamentação das relações cambiais, especialmente quando se trata de países do terceiro mundo, ocorre em conjunto com outros participantes do FMI. Para participar de tais eventos, bancos e tesourarias estão envolvidos, e as manipulações são realizadas não apenas com moedas, mas também com metais preciosos, principalmente com ouro. A intervenção cambial do Banco Central é realizada exclusivamente por acordo prévio e em datas específicas e pré-acordadas.
Mecanismos de aumento e redução da moeda nacional
De fato, o mecanismo para regular a moeda nacional é muito simples e é construído com base no princípio de "oferta e demanda". Se for necessário aumentar o valor da moeda nacional, o Banco Central do país começa a vender ativamente notas estrangeiras (principalmente o dólar), e qualquer outra moeda conversível pode ser usada. Assim, a intervenção do Banco Central leva a uma superabundância (aumento da oferta) de moeda estrangeira no mercado financeiro. Ao mesmo tempo, o Banco Central está comprando a moeda nacional, o que cria uma demanda adicional por ele, o que torna a taxa ainda mais rápida.
Exatamente o contrário, o Banco Central realiza uma intervenção cambial com o objetivo de enfraquecer a moeda nacional, que eles estão começando a vender ativamente, não permitindo que seu valor cresça. A compra de notas estrangeiras leva a uma escassez artificial no mercado interno.
Tipos de intervenções em moeda
Vale ressaltar que a intervenção do Banco Central nem sempre significa a compra e venda de uma grande quantidade de moeda, um procedimento fictício pode ser realizado de tempos em tempos, às vezes chamado de verbal. Nesses casos, o Banco Central faz algum tipo de boato ou “pato”, como resultado da qual a situação no mercado de câmbio pode mudar visivelmente. Às vezes, a intervenção fictícia é usada para aumentar o efeito da intervenção em moeda real. Também com muita frequência, vários bancos podem unir forças para alcançar o resultado desejado.
A prática mostra que a intervenção verbal é usada pelos bancos centrais com muito mais frequência do que real. Um papel importante nesses casos é desempenhado pelo fator de repentina. De qualquer forma, a intervenção do Banco Central com o objetivo de fortalecer a tendência existente no mercado de câmbio é geralmente mais bem-sucedida do que as manipulações destinadas a revertê-la.
Intervenção de moeda no exemplo do Japão
A história conhece muitos casos de manipulação no mercado de câmbio. Por exemplo, em 2011, devido a dificuldades nas economias dos Estados Unidos e da União Europeia, o Japão precisou ajustar a taxa de câmbio da moeda nacional e as autoridades do país foram forçadas a reduzi-la. O Ministro das Finanças do Japão disse que a especulação no mercado de câmbio levou a uma supervalorização do iene em relação às notas estrangeiras, e esse estado de coisas não corresponde ao estado da economia do país. Posteriormente, decidiu-se ajustar o iene em conjunto com o Banco Central dos países ocidentais, para o qual o Japão fez várias transações importantes para comprar moeda estrangeira. A introdução de trilhões de ienes no mercado de câmbio ajudou a diminuir sua taxa de câmbio em 2% e equilibrar a economia.
O uso da alavancagem financeira na Rússia
Um exemplo impressionante da aplicação da alavancagem financeira na Rússia pode ser observado desde 1995. Até aquele momento, o Banco Central vendia moeda estrangeira para regular a taxa de câmbio do rublo e, em julho de 1995, foi introduzido o princípio do corredor monetário, segundo o qual o valor da moeda nacional deveria ser mantido dentro de limites estabelecidos e por um certo período de tempo. No entanto, as mudanças na economia global em 2008 tornaram esse modelo de política monetária ineficaz, após o qual foi introduzido um corredor de duas moedas. Nesse caso, o rublo foi regulamentado com base em sua relação com o dólar e o euro. De uma forma ou de outra, o Banco Central realiza intervenções monetárias, seguindo essa política monetária.
Os eventos de 2014-2015 afetaram a fecundidade das intervenções em moeda conduzidas pelo Banco Central da Rússia; portanto, suas recentes manipulações não deram o resultado desejado. A queda nos preços do petróleo, a redução associada nas reservas do Banco Central e a incompatibilidade orçamentária tornam as intervenções monetárias irracionais e sem sentido.
